Desde Santander AM a Mutuactivos, directivos de las 9 gestoras españolas con mayor patrimonio en fondos de inversión señalan en exclusiva a Funds People los productos alternativos con más atractivo para el próximo año.
Tras haber repasado los hitos del negocio en 2014, visualizado cómo será éste en 2015 y señalado cuál es su visión en activos de renta fija, de renta variable y mixtos para el año que está a punto de comenzar, llega el momento de hablar de las estrategias complementarias a las apuestas centrales en 2015, canalizadas buena parte de ellas a través de fondos alternativos.
Directivos de las 9 principales entidades nacionales, con un patrimonio superior a los 4.000 millones de euros, según Inverco a cierre de noviembre, señalan en exclusiva a Funds People qué activos alternativos presentan mayor atractivo para el próximo año y a través de qué fondos recomiendan jugar esta apuesta.
1. Santander AM
José Manuel Pérez-Jofre, director de Inversiones de Santander AM España
¿Qué tipo de activos alternativos podrían complementar mejor en 2015 las estrategias centrales de inversión en activos tradicionales?
El escenario para 2015 se presenta a priori más volátil, con valoraciones más ajustadas y rentabilidades esperadas inferiores a las de los últimos años. En este escenario, las estrategias que pueden aportar más desde un punto de vista de diversificación y rentabilidad esperada son, a nuestro entender, las de valor relativo y los CTA o seguidores de tendencia. De cara al 2015, pensamos que la selección de compañías con balances sólidos y líderes en su sector volverá a generar valor. Sin embargo, dada la dispersión en valoraciones, pensamos que la estrategia ganadora será relativa y no direccional.
¿A través de qué fondo/s recomendáis invertir en ellos?
Nuestra recomendación sería la gama de retorno absoluto de Santander: Ahorro, Equilibrio y Revaloración Activa.
2. InverCaixa Gestión
Guillermo Hermida, director general de Inversiones de InverCaixa Gestión
¿Qué tipo de activos alternativos podrían complementar mejor en 2015 las estrategias centrales de inversión en activos tradicionales?
Sólo realizamos gestión de productos con liquidez diaria y usamos la gestión alternativa dentro de este marco como complemento de los mandatos de inversión de los clientes. Preferimos empaquetarlo dentro de un fondo de fondos de inversión alternativa para diversificar entre las distintas estrategias y ser un complemento de las inversiones del cliente.
¿A través de qué fondo/s recomendáis invertir en ellos?
Recomendamos el FonCaixa Selección Retorno Absoluto, un producto complementario a la renta fija y a los mixtos conservadores con un riesgo bajo y un horizonte recomendado de tres años de inversión.
3. BBVA AM
Eduardo García Hidalgo, director de Inversiones de BBVA AM
¿Qué tipo de activos alternativos podrían complementar mejor en 2015 las estrategias centrales de inversión en activos tradicionales?
Creemos firmemente en la renta fija de países emergentes.
¿A través de qué fondo/s recomendáis invertir en ellos?
Apostamos por el BBVA Latam Fixed Income.
4. Sabadell Inversión
José Antonio Peréz Roger, director de Inversiones de Sabadell Inversión
¿Qué tipo de activos alternativos podrían complementar mejor en 2015 las estrategias centrales de inversión en activos tradicionales?
La inversión en hedge funds es el mejor complemento para las estrategias centrales de inversión. Los inversores institucionales deberían, además, prestar atención a la inversión en private equity y en inmobiliario.
¿A través de qué fondo/s recomendáis invertir en ellos?
El Sabadell Selección Hedge Top es un Fofil que invierte en los mejores hedge funds con una cuidada diversificación por estrategia y por gestor.
5. Bankia Fondos
Sebastián Redondo, director de Inversiones de Bankia Fondos
¿Qué tipo de activos alternativos podrían complementar mejor en 2015 las estrategias centrales de inversión en activos tradicionales?
Apostamos por estrategias de long/short equity y crédito. También por estrategias de retorno absoluto con volatilidad controlada, tanto de forma mixta como en renta fija pura.
¿A través de qué fondo/s recomendáis invertir en ellos?
Recomendamos la diversificación y la gestión ágil de estas posiciones, por lo que alentamos a participar en ellas indirectamente a través de nuestra gama de productos perfilados Bankia Evolución.
6. Allianz Popular AM
Rafael Hurtado, director de Inversiones de Allianz Popular AM
¿Qué tipo de activos alternativos podrían complementar mejor en 2015 las estrategias centrales de inversión en activos tradicionales?
Los productos que invierten en renta fija a corto plazo de manera dinámica pueden ser un buen sustituto de los tradicionales monetarios, los cuales en 2015 van a tener rentabilidades modestas.
¿A través de qué fondo/s recomendáis invertir en ellos?
Recomendamos el Eurovalor Conservador Dinámico.
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7. Kutxabank Gestión
Javier Egaña, director de Inversiones de Kutxabank Gestión
¿Qué tipo de activos alternativos podrían complementar mejor en 2015 las estrategias centrales de inversión en activos tradicionales?
Dentro de la gestión alternativa, tanto las estrategias de retorno absoluto en renta fija (con mayor flexibilidad para capear un entorno adverso) como las estrategias long/short equity son un buen complemento a los activos tradicionales.
¿A través de qué fondo/s recomendáis invertir en ellos?
El fondo Kutxabank Multiestrategia ofrece una exposición a este tipo de estrategias, invirtiendo en una selección de fondos que han superado exigentes filtros en términos de descorrelación y consistencia en rentabilidad.
9. Ibercaja Gestión
Valero Penón, director general de Ibercaja Gestión
¿Qué tipo de activos alternativos podrían complementar mejor en 2015 las estrategias centrales de inversión en activos tradicionales?
Sin duda, los fondos de retorno absoluto que combinen una cartera de renta fija con estrategias de gestión dinámica en renta variable, con reducido VaR y que se orienten por un criterio principal de preservación de capital. Son la alternativa natural a los fondos de renta fija, que han perdido su atractivo.
¿A través de qué fondo/s recomendáis invertir en ellos?
Apostamos por los fondos de gestión dinámica: Ibercaja Patrimonio Dinámico (con un VaR menor que 3), Ibercaja Ahorro Dinámico (con un VaR menor que 6) e Ibercaja Crecimiento Dinámico (con un VaR menor que 9).
10. Mutuactivos
Eduardo Roque, director de Renta Fija de Mutuactivos
¿Qué tipo de activos alternativos podrían complementar mejor en 2015 las estrategias centrales de inversión en activos tradicionales?
En la actualidad, nos parece muy atractivo el mercado de préstamos europeo. Por otra parte, aunque no es un activo alternativo, seguimos teniendo convicción en un dólar más fuerte por la divergencia económica que sigue produciéndose entre Estados Unidos y la eurozona.
¿A través de qué fondo/s recomendáis invertir en ellos?
El Mutuafondo Estrategia Global es un FIL que engloba las mejores estrategias de todos los gestores de Mutuactivos y que tiene la flexibilidad de invertir en activos tradicionales y alternativos. Nuestra apuesta por el dólar se instrumenta a través del Mutuafondo Dólar, que invierte su patrimonio en una cartera diversificada de deuda pública y privada a corto plazo denominada en dólares con una duración no superior a los dos años.
