Tres tendencias detecta Iván Pascual, director de iShares para Iberia, en la demanda de ETF para los próximos meses. La primera se refiere a lo que denomina “capilaridad en las exposiciones”, en referencia a una demanda mayor a exposiciones más nicho.
La segunda tendencia apunta justo al lado contrario, la demanda sostenida de productos sobre índices genéricos que vienen a completar la gama de fondos cotizados existentes.
Y la tercera tendencia, la más interesante, es el interés creciente por ETF con cobertura de divisa. Es una estrategia que permite al inversor tomar posiciones sobre renta fija y variable con menor volatilidad y que se dirige especialmente a grandes inversores institucionales – fondos, planes de pensiones, sicav- que buscan diversificación en renta fija a través de ETF, aprovechando que son productos más líquidos y, por tanto, dan mayor margen de maniobra para hacer o deshacer posiciones que comprando y vendiendo bonos directamente en el mercado.
De esta forma, iShares, la plataforma de fondos cotizados de BlackRock, sigue ampliando su gama de productos para cubrir las necesidades del inversor español, al registrar dos nuevos ETF en el mercado. En esta ocasión, subrayan desde la firma, los dos nuevos productos, ambos con divisa cubierta y creados para responder a la demanda de los clientes, son el iShares J.P. Morgan $ EM Bond EUR Hedged UCITS ETF y el iShares Global Corporate Bond EUR Hedged UCITS ETF; el primero cubre el riesgo divisa en el cruce dólar/euro y el segundo, que invierte en deuda corporativa, contra una cesta de 15 divisas entre las que figuran el dólar, el yen, la libra, el euro y el dólar canadiense. “Ofrecen la posibilidad de cubrir el riesgo de divisa de su cartera en una sola operación, sin tener que gestionar en paralelo programas de cobertura de divisa”, subrayan desde la firma.
La cobertura se hace mensualmente para reducir costes y generalmente se opera con el cruce dólar/euro. Pascual ha explicado en una entrevista con Funds People que este producto es recomendable para un inversor de medio plazo. “A la hora de invertir a escala internacional, los inversores se exponen a la variación del valor de los activos subyacentes y a la fluctuación entre la divisa de la cartera y la divisa en la que están emitidos los activos, que en el caso de estos dos ETF son bonos”, explican desde iShares. “Esta exposición puede añadir riesgos no deseados a sus carteras, especialmente en periodos de gran volatilidad en las divisas”, por lo que el “objetivo de estos nuevos ETF es reducir el impacto que la fluctuación de las divisas puede tener en las rentabilidades cuando se invierte en renta fija internacional”, concluyen.
