Que un fondo de inversión llegue a los 20 años de edad no es nada fácil pero Evli European Investment Grade ya puede presumir de haber alcanzado esa cifra redonda con unos resultados estables en el tiempo como demuestra el hecho de que cuente con el Sello FundsPeople 2021 por su calificación de Consistente.
Este fondo invierte su cartera en bonos corporativos a largo plazo denominados en euros, con una calificación media de al menos Baa3/BBB- y con un claro enfoque ASG. De hecho está clasificado como artículo 8 según la normativa europea SFDR.
Jani Kurppa es su gestor desde 2013 y explica por qué ese componente ASG es una fuente más de rentabilidad para la cartera y un ratio idóneo a la hora de seleccionar las emisiones que incluye en la cartera. "Creo que las empresas que hacen un buen trabajo en materia de ASG también obtendrán mejores resultados en sus negocios. Así que es una métrica de calidad importante para los inversores".
No es el único criterio a seguir ya que el gestor reconoce que es importante que en el momento de la selección se incluyan solo valores que uno sea capaz de mantener incluso en los momentos de mayor estrés del mercado, como el que se vio hace un año en el inicio de la crisis del COVID-19. "La cartera del fondo debe construirse de manera que sea manejable también durante las crisis. La diversificación es importante y nunca compres empresas que no quieras", afirma. Y aunque este año, el fondo cotiza casi plano, a largo la estrategia sí les está dando buenos resultados ya que desde su lanzamiento ha generado una rentabilidad anualizada del 4%.
Dónde sigue habiendo oportunidades
En un contexto de tipos al 0% y estrechamiento de los diferenciales en muchos tipos de activos, la pregunta es obligada: ¿sigue habiendo oportunidades en los bonos corporativos? La respuesta que da el gestor es que sí pero incide en la importancia de ser cada vez más selectivos. "Creo que si se busca fuera de los bonos con vencimiento largo y bajo diferencial elegibles por el BCE todavía se puede encontrar un buen valor", afirma.
En concreto, él ve ese valor en las emisiones que están fuera de los títulos elegibles por el BCE en sus programas de compras. "Por ejemplo, estamos sobreponderando los emisores de los países nórdicos, ya que ofrecen mejores rendimientos con el mismo riesgo crediticio. Además, estamos buscando invertir en otros bonos no elegibles como los híbridos corporativos rescatables", afirma.
