España se ha convertido en un mercado de referencia para Eurizon. El brazo gestor del Grupo financiero Intesa Sanpaolo ha alcanzado un máximo histórico en su patrimonio en España: 1.800 millones de euros. Desde que la gestora italiana confiara la apertura de la oficina española a Bruno Patain, hace cinco años, el equipo ha cuadruplicado sus activos bajo gestión y ha ampliado su equipo con el fichaje de Jorge Díaz San Segundo como director de Ventas senior. Pero ha sido un crecimiento especialmente concentrado en el último trimestre. A cierre de marzo de este año tenían 850 millones en España; tres meses más tarde habían entrado 943 millones nuevos.
Claves del crecimiento de Eurizon en España
Como nos explicaba en una entrevista reciente el Country Head para España y Portugal, Eurizon se abrió su propio hueco en el mercado español apostando por sus estrategias nicho, pero diferenciales. De hecho, para su carta de presentación en el mercado nacional, Patain puso el foco en la renta fija china, con fondos como el Eurizon - Bond Aggregate RMB, un fondo de deuda gobierno emitida en divisa local (el renminbi). También captaron el interés del inversor español con la gama de retorno absoluto capitaneada por Luca Sibani.
Lo notable es que ahora ese crecimiento les está viniendo por otras clases de activos. Esos 943 millones que han captado en apenas un trimestre ha ido hacia sus fondos de bonos verdes (Eurizon Absolute Green Bonds) y varios de deuda pública de la zona euro (el Eurizon Bond Euro Short Term LTE (de bajo tracking error), el Eurizon Bond Euro Medium Term LTE y el Epsilon Euro Bond) y estadounidense (Eurizon Bond USD LTE). Pensando en el futuro, cuando haya mayor apetito por riesgo, Patain quiere poner el foco en sus capacidades de renta variable. Concretamente, bolsa japonesa y europea.
Foco en la banca privada en España
Y la previsión de la gestora italiana es que España seguirá siendo un mercado clave para su internacionalización. “Vamos a seguir invirtiendo en España”, aseguró Saverio Perissinotto, consejero delegado de Eurizon, en una rueda de prensa a medios españoles.
Por segmento de cliente, el foco del equipo de Iberia va a estar en la banca privada y los fondos de fondos. “El mercado español tiene sus peculiaridades. Es una estructura por cliente muy distinta a la de Italia, por ejemplo”, explica Patain. Mientras que el peso del sector italiano está en institucionales, en España el grueso del patrimonio de las gestoras internacionales viene de la banca privada.
Además, Patain vaticina un crecimiento importante en los fondos mandatados o delegados a gestoras terceras, lo que se conoce en la industria como subadvisory. Como bien señala el directivo, varias de las grandes entidades españolas están apostando por este modelo. Algunas, como CaixaBank, lo están haciendo para grandes clases de activos mientras que otras, como Santander, optando por estrategias más concretas, pero globales. En ambos casos el máximo responsable siente que Eurizon tiene las herramientas para competir. Por ejemplo, con bonos gubernamentales, con sus estrategias de euro aggregate, con deuda emergente o bonos globales. “Una de las ventajas de Eurizon es que somos muy competitivos en costes”, explica Perissinotto.
