Los analistas de la firma están convencidos de que la fortaleza del ciclo global y el empuje de la liquidez seguirán ayudando a los activos de riesgo.
A pesar de la divergencia que existe a corto plazo entre las políticas monetarias de la Fed y del resto de los bancos centrales, “la fortaleza del ciclo global y el empuje de la liquidez seguirán ayudando a los activos de riesgo”, cree el equipo de Análisis de Bankinter, liderado por Ramón Forcada, que recomienda a los inversores a través de sus carteras modelo de fondos posicionarse en renta fija con mayor duración y aumentar el peso de la renta variable europea en detrimento de la americana.
Son dos las razones que motivan este pensamiento. En primer lugar, “el programa de compra de bonos del BCE está aplanando la curva de tipos y son los bonos de mayores duraciones los que más valor presentan”, justifica Bankinter. Además, “la renta variable europea está empezando a cotizar la recuperación de su economía, así como el empuje del BCE y de la depreciación del euro”, explica la firma española.
Al otro lado del Atlántico, los analistas de Bankinter ven la apreciación del dólar “próxima a agostarse”, de ahí que en sus carteras modelo decidan deshacer la posición existente en el JPM Dollar Liquidity.
Por el contrario, introducen en las carteras modelo fondos como el GAM Star Continental European Fund, ya que “debería destacar en un escenario de noticias positivas sobre Europa” y gracias a que está sobreponderado en empresas que generan gran parte de sus ingresos fuera del Viejo Continente, o el Threadneedle American Smaller Companies, puesto que las compañías en las que invierte se verán menos perjudicadas por la apreciación del dólar al tratarse de empresas más enfocadas al mercado doméstico de Estados Unidos, detallan.
