Las empresas han salido fortalecidas de la crisis, en un escenario que ha dañado enormemente a las entidades financieras y a unos gobiernos que han absorbido el desapalancamiento de los bancos. “Las compañías son las ganadoras de esta situación, pero esa idea aún no se ha visto reflejada en sus precios”, afirma Frank Groven, especialista de producto en renta fija de Robeco. De hecho, los bonos corporativos, aunque por fundamentales podrían ser verdaderos activos refugio, no lo son desde una perspectiva de reacción de mercado, pues aún no constituyen el lugar donde los inversores acuden en momentos de pánico.
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