La reordenación de la gama de fondos con la que las gestoras han iniciado este comienzo de año presentan algunos puntos en común. El primero de ellos es que todo indica que las firmas no tienen ninguna intención de renovar las garantías de esos fondos garantizados que vencen en 2022. De hecho, tal como contábamos en este artículo, los productos garantizados han dejado de ser atractivos tanto para los inversores como para las gestoras en un contexto de tipos al 0%. Y el segundo, es que la alternativa que ofrecen las firmas a esos inversores es añadir riesgo a su cartera, aunque sea el mínimo posible: la renta fija a corto plazo.
Las primeras decisiones
Es el caso, por ejemplo, de CaixaBank AM. Ha comunicado a la CNMV la fusión por absorción de fondos como CaixaBank Garantizado Rentas Crecientes., CaixaBank Valor 95/50 Eurostoxx 2, CaixaBank Valor 95/30 Eurostoxx, CaixaBank Valor 97/20 Eurostoxx, Caixabank España Renta fija 2022, CaixaBank Gestión Activa y CaixaBank Global Flexible en CaixaBank Interés 4 . El fondo absorbente invierte en renta fija tanto pública como privada, sin distribución predeterminada, de emisores tanto del área euro como del resto de países de la OCDE, sin exposición a países emergentes y cuenta con un perfil de riesgo de 2 sobre 7.
El mismo destino, un producto de renta fija a corto plazo, es el que ha elegido Kutxabank Gestión para albergar a los partícipes de fondos como KutxaBank Rentas Enero 2022, Kutxabank RF Enero 2022 o Kutxabank Garantizado Bolsa. Tal y como ha comunicado a la CNMV todos estos fondos serán absorbidos por Kutxabank Tránsito, cuyo perfil de riesgo es el mínimo posible, el 1. Similar es la opción que dan desde Unicaja a los partícipes de Fondespaña-Duero Garantizado Bolsa I/2022, que la gestora ha optado por fusionar con Unifond Renta Fija Euro, FI.
Y un poco más de riesgo es lo que pide Ibercaja Gestión a los partícipes de fondos como Ibercaja Capital Garantizado 5, fondo de garantía parcial de renta variable, que ahora se fusionará en Ibercaja Confianza sostenible, un fondo mixto que eleva en una nota la escala de riesgo del anterior y que invierte su patrimonio con criterios de ASG. No sucede lo mismo con
Malas previsiones para los fondos con candado
La amplia mayoría de los fondos que han sido absorbidos coinciden en que son productos que garantizaban si no todo, sí al menos una parte del capital ya que se encuadraban dentro de categorías como la de garantizados o la de con garantía parcial. Precisamente estas dos categorías de fondos son de las pocas que han visto mermados su número de productos en el último año. En concreto, la oferta ha caído entre un 12 y un 40% y su patrimonio se ha contraído entre un 26 y un 46%.
Además, según la XII Encuesta a Gestoras de Fondos publicada recientemente por el Observatorio Inverco, las gestoras pronostican que los vehículos garantizados y de rentabilidad objetivo y los productos de Retorno Absoluto serán los que tendrán menos suscripciones netas. Ya se vio en 2021, cuando estas categorías fueron la excepción a un año que, por cierto, acabó con suscripciones récord en la industria.
