“Las microfinanzas son una buena herramienta para luchar contra la pobreza y la exclusión social y financiera”, explica Carlos Moreno, economista de la Secretaría de la Seguridad Social y Previsión Social Complementaria de CC. OO., sobre este tipo de producto tan específico que está orientado hacia inversores que buscan un retorno financiero y algo más, como es el desempeño o utilidad social de las inversiones que realizan.
Por eso, la gestora suiza BlueOrchard, especializada en inversiones microfinancieras, ha explicado en la conferencia Microfinenza, organizada por Finenza y de la que Funds People es colaborador, alguno de los métodos que utiliza a la hora de analizar dónde pone el dinero de sus clientes. Según Chuck Olson, jefe de la Oficina de Crédito de BlueOrchard, intentan mejorar la calidad de vida de gente pobre que no tiene acceso al crédito, normalmente residente en barrios marginales de ciudades o zonas rurales. Para ello, utilizan un modelo propio de calificación que guía el análisis crediticio de cada institución microfinanciera, el BlueOrchard Scorecard, más conocido como Bosco.
Fruto de este proceso, nacen fondos como el BlueOrchard Microfinance Fund, que invierte, principalmente, en proyectos localizados en países como Perú, Georgia, Azerbaiyán, Indonesia, Armenia, India, Ecuador, Colombia, Kenia, Camboya, Paraguay, Rumania, Bosnia Herzegovina, Kosovo, Tanzania, Bielorrusia o El Salvador, entre otros. En 2012, el fondo obtuvo una rentabilidad -en euros- del 2,19%, muy por encima de su índice de referencia, el EUR Libor 6m, que logró sólo un 0,75%.
Las microfinanzas frente a la ISR
No obstante, para Moreno, “un producto de microfinanzas no es en sí mismo socialmente responsable”, aunque algunos sí puedan llevar asociados criterios ASG (ambientales, sociales y de buen gobierno corporativo) en su proceso inversor y, por tanto, fomenten la inversión socialmente responsable (ISR) entre los ahorradores.
El economista de la secretaría de Seguridad Social y Previsión Social Complementaria de CC. OO. cree que el sector de las microfinanzas está poco reglamentado, a lo que habría que añadir que, a su juicio, sus productos son nuevos y poco conocidos, “incluso por las propias entidades financieras”. Además, Moreno recuerda que tiene que sensibilizarse en cuanto a la implementación de la ISR y da un toque de atención a los gestores de inversiones españoles, de los que piensa que “son muy poco sensibles a este tipo de cuestiones”.
