Los 25 fondos de renta variable más rentables en noviembre

Frente a las turbulencias registradas en los principales parqués mundiales en septiembre y especialmente en octubre, noviembre ha terminado en cambio con una estrategia claramente ganadora: la renta variable nipona con divisa cubierta, con 17 fondos que invierten en este universo entre los 25 que lograron mejores resultados en este periodo. El mes que ya ha terminado ha sido especialmente relevante para la economía japonesa por tres motivos: el primero, el mal dato del PIB que ha devuelto a su economía a la recesión técnica, poniendo en cuestión las Abenomics. El segundo, la decisión de Shinzo Abe de adelantar las elecciones para testar su legitimidad entre el electorado japonés y seguir adelante con su programa de reformas. Y, el tercero, que ha sido sin duda el más favorable para la bolsa nipona, la decisión del Banco de Japón de redoblar su política de estímulo cuantitativo y cualitativo al anunciar un agresivo programa de compras de activos.

En medio de este cóctel de noticias el Nikkei cerró el mes de noviembre con una subida del 4,31%, con lo que en el año acumula unas ganancias del 9,67%. Paralelamente, el Topix, el índice generalista de la bolsa nipona, avanzó un 3,87% en noviembre y suma un 11,25% en el año, también. En cambio, todos los fondos integrantes del top 25 de productos de renta variable a la venta en España no solo han conseguido mejorar los rendimientos mensuales de los índices, sino que además lo han hecho con nota, al lograr cifras de doble dígito en todos los casos.

En este contexto, los tres fondos que se han despedido de noviembre con mejores resultados han sido (de mayor a menor rentabilidad) el Polar Capital Japan Alpha R Hedged USD, el Fidelity Japan Aggressive Y Acc EUR Hdg y el JPM Japan Select Equity C (acc)-USD Hdg. El producto de Polar Capital ha logrado un 18,22% mensual y un 12,46% en lo que va de año, a lo que se le ha de sumar el 58% que generó en 2013. La clave de esta generación de alfa está en una selección de valores de mediana o gran capitalización con sesgo valor, como Toyota o Mazda. El fondo lleva bajo la batuta de Gerald Cawley desde su lanzamiento en octubre de 2012.

En cuanto al producto de Fidelity Worldwide Investment, el enfoque que ha adoptado su gestor, Nicholas Price, ha sido el de dar una mayor exposición a valores de sectores más sensibles al ciclo económico como el consumo cíclico (que es el de mayor peso en el fondo, en torno al 20%), el financiero, tecnología e inmobiliario, lo cual le ha permitido terminar noviembre con un avance del 15,36%. Entre sus principales posiciones figuran nombres como Rakuten o Hitachi. Finalmente, cabe destacar de la propuesta de J.P.Morgan AM su apuesta por los valores de mayor tamaño de este mercado pero que presenten rasgos de valor y de crecimiento, como por ejemplo Honda o Japan Tobacco. El fondo subió un 15,35% en noviembre.  

Por otra parte, es obligado aclarar que ha habido unos cuantos casos de doblete, es decir, de gestoras que han conseguido introducir al menos dos estrategias en esta lista. En particular, Polar Capital, J.P.Morgan AM, Swiss & Global, Schroders, Pictet AM, BNY Mellon IM y HSBC Global AM cuentan cada una con dos estrategias entre los 25 fondos con mejores resultados en noviembre.

Fuente: Morningstar Direct. Rentabilidades expresadas en euros.