Los equipos de riesgos de las gestoras españolas identifican los mayores retos a los que se enfrentan

Ramón Guillem, director del área de Riesgos de CaixaBank AM, considera que el principal reto al que se han enfrentado es "la integración de los riesgos ASG". Cree que en este aspecto todavía hay retos relevantes, como "la implementación de las normativas actuales y futuras, así como en relación a la calidad de los datos disponibles para dar cumplimiento a las mismas". Por otro lado, en los últimos años también ha estado en el foco "la adopción de métricas avanzas en la medición de riesgos de liquidez".

Tras la implantación de las normativas ESG, la entidad ha hecho una importante apuesta por los productos sostenibles o que promueven estas características, adecuando las carteras de los vehículos gestionados a los requerimientos de estas regulaciones. Pablo Corton, director de Riesgos y Cumplimiento Normativo Santander AM Europa, considera que a medio plazo los mayores retos son "la incertidumbre sobre la evolución de la economía por la rápida aplicación de políticas restrictivas por parte de los bancos centrales y la volatilidad en los mercados financieros". A lo anterior, también añade otros aspectos como "el mayor escrutinio de los supervisores; el continuo incremento/ revisión de los requerimientos regulatorios, y en especial el impacto por la revisión de la estrategia de inversión minorista y la modificación del régimen de incentivos; los posibles movimientos de concentración y/o la aparición de nuevos participantes en el sector y la irrupción de nuevas tecnologías por su disrupción en el sector".

El departamento de Riesgos y Valoración de BBVA AM identifica como el principal desafío "adaptarse en un momento de grandes cambios debido a dos elementos fundamentales: regulación y tecnología", explica Antonio Vicente, responsable de Riesgos Financieros y Valoración Europa de BBVA AM. A nivel regulatorio el mayor hándicap de los próximos años "será la aplicación e integración de los criterios relacionados con ESG, mientras continuamos inmersos en una revolución tecnológica y de trasformación digital", añade.

En los últimos tres o cuatro años el departamento de Control de Ibercaja Gestión, al frente del que está Sara Gasca, ha afrontado la evolución normativa en materia de control de liquidez implementando "nuevas herramientas y reforzando los controles aplicados", cuenta. Por otra parte, la normativa en materia ASG, "ha exigido la dedicación de nuevos recursos y la implantación de nuevos controles". A futuro, "la integración de los riesgos ASG en todas las áreas de la gestora es algo sobre lo que estamos trabajando y que supone un reto por su rápida evolución y los recursos que requiere", subraya.

Xavier Masip, director de Control Interno del equipo de gestión de riesgos de Sabadell AM, indica que "uno de los principales retos durante este año y siguientes es el de acabar de desarrollar para todo nuestro catálogo de fondos gestionados las políticas de inversión responsable en el proceso de inversiones, donde los riesgos son un factor clave". A ello se une el desarrollo de nuevos productos adaptados al entorno actual de mercado, con estrategias de inversión innovadoras para conseguir rentabilidad pero con niveles de riesgo y/o protección adecuados al perfil del producto. Por último, otro reto importante para el cual hay que estar preparados es "el relacionado con el nuevo reglamento sobre la resiliencia operativa digital en la gestión de activos, conocido con su nomenclatura en inglés, DORA. Esto supondrá, entre otros, la adaptación de las políticas y procedimientos relacionados con los riesgos tecnológicos y digitales, así como del diseño de nuevas pruebas de resistencia a ciberataques", concluye.

El Departamento de Gestión de Riesgos de Unigest, dirigido por Ramón Peña, tiene que finalizar el proceso en marcha de integración de todos los vehículos y carteras procedentes de Liberbank Gestión, con el objetivo de "optimizar el catálogo de productos, consolidando el asesoramiento sobre inversiones y la gestión discrecional de carteras", cuenta Peña. Sin olvidarse "de realizar el seguimiento en la evolución de los riesgos ESG y analizar las nuevas estrategias de inversión que han surgido con el cambio en el contexto de los tipos de interés actuales", matiza.

Desde finales del año 2021 se integraron en la gestora el control y seguimiento de los riesgos de sostenibilidad. Francisco Javier González Martín, responsable de Control de Riesgos de Gescooperativo, cree que "los retos para los próximos años será seguir avanzando en estos temas en función de las nuevas normas que se vayan aprobando en esta materia".

Hay numerosos retos y desafíos para los próximos años entre los que Rafael Blázquez, director de riesgos financieros de Mutua Madrileña y de Mutuactivos, destaca "el crecimiento inorgánico del Grupo Mutua la incorporación de nuevas normativas (sostenibilidad -ESG, nuevos requisitos de capital para la agencia de valores, recomendaciones de ESMA, etc.) y el desarrollo de productos cada vez más sofisticados, nuevas metodologías para el seguimiento de los riesgos, servicios y estrategias cada vez más complejas que se desarrollan en los mercados".

En el departamento de riesgos, según explica, trabajan "siempre alineados con el mercado, con la responsabilidad de revisar de manera continua las nuevas normativas y los nuevos productos y servicios que lance nuestra gestora para garantizar su validez y su correcta gestión de riesgos". Otro reto de peso para el departamento de riesgos financieros "es el de incrementar la aportación de valor a la entidad, lo que implica una visión no sólo estática, sino también prospectiva de los riesgos, desarrollando modelos y métricas avanzadas que permitan el análisis constante de los indicadores más relevantes para cada uno de los fondos de inversión y las carteras gestionadas por Mutuactivos SGIIC", remarca.