Los fondos de renta variable japonesa más rentables de 2013

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Alatryste, Flickr, Creative Commons

Japón ha sido uno de los mercados de renta variable más alcistas de 2013. Una política monetaria muy agresiva, unido a un programa de reformas por parte del Gobierno de Shinzo Abe muy ambicioso, han sido los detonantes de este favorable comportamiento. De hecho, la Bolsa nipona ha sido, dentro de los mercados desarrollados, la que ha registrado un mejor comportamiento el año pasado, con una espectacular subida del 52,4% para el caso del Nikkei. Esto la ha posicionado en el cuarto puesto del ranking a nivel mundial, solo por detrás de tres índices de mercados emergentes: Dubai (107%), Argentina (88,8%) y Abu Dhabi (63%). Lo que ha jugado en contra ha sido la divisa, ya que el yen se ha depreciado significativamente en 2013 como consecuencia de la laxitud de la política monetaria puesta en marcha por el Banco de Japón.

Dentro de la categoría 'Renta Variable Japón' de Morningstar, universo que comprende fondos que invierten en empresas japonesas tanto de pequeña, mediana como gran capitalización, el único fondo que ha logrado batir al Nikkei ha sido el Invesco Nippon Small/Mid Cap Equity Fund, que en 2013 ganó un 57,8%. Actualmente, el gestor del fondo de Invesco no mantiene exposición a compañías de gran capitalización. El 40% de la cartera está invertida en empresas de mediana capitalización, mientras que el 54% la destina a empresas de pequeño tamaño. Es muy importane reseñar, sin embargo, que el índice frente al que se comparan la mayoría de los fondos que invierten en Japón es el MSCI Japan, al ser un selectivo que, por su composición, resulta mucho más representativo (los valores del Nikkei ponderan por precio y no por capitalización).

En el segundo y tercer puesto del ranking aparecen el Barclays Multi-Manager Fund-GlobalAccess Japan Fund y el HSBC MIF Japanese Equity, con rentabilidades del 49,4% y del 45,5%, respectivamente. En el ranking de los 10 fondos más rentables de 2013 también aparecen productos de DeAWM (el DB Platinum IV CROCI Japan), de J.P.Morgan AM (el JPMorgan Funds-Japan Equity Fund), de Capital Group (el Capital International Japan Equity), de Man (GLG Japan CoreAlpha Equity) o de M&G Investments (el M&G Japan Smaller Companies). Este último destaca, además, por ser dentro de los fondos que aparecen en el ranking, el que ha ofrecido una mayor rentabilidad anualizada a cinco años (19,7%).

Ranking de los 10 fondos más rentables de 2013 (Categoría Capitalización Grande + Capitalización Mediana y Pequeña)

Fondo Rent. 2013 (%) Rent. 3 Años Anualizada (%) Rent. 5 Años Anualizada (%)
Invesco Funds – Invesco Nippon Small/Mid Cap Equity Fund 57,82 11,43 10,81
Barclays Multi-Manager Fund – GlobalAccess Japan Fund 49,41
HSBC MIF Japanese Equity 45,51 10,59 6,41
PineBridge Global Funds – Japan Small Cap Equity Fund 41,90 12,57 15,29
DB Platinum IV CROCI Japan 38,01
Polar Capital Plc Japan Alpha Fund 32,45
JPMorgan Funds – Japan Equity Fund 31,18 8,77 7,57
M&G Japan Smaller Companies 29,91 12,26 19,71
Capital International Japan Equity 29,68 7,93 11,21
GLG Japan CoreAlpha Equity 29,45

Fuente: Morningstar.