“Temporada excelente”: así es como Ahorro Corporación define el periodo que están viviendo los fondos de inversión españoles, gracias al atractivo que suponen los productos más conservadores frente a los depósitos. Según sus datos, el sector encadenó en mayo su sexto mes de subidas de volumen, desde diciembre del año pasado, periodo en el que suman 10.700 millones de euros, la mejor racha desde abril de 2006, antes del comienzo de la crisis. En lo que va de año el avance de volumen es de 10.300 millones y el patrimonio queda en 137.630 millones (en máximos desde julio de 2011). Con datos de Inverco, el avance anual es de 10.817 millones, el mayor desde el año 2004, y el patrimonio quedaría en 133.139 millones.
Solo en mayo, el incremento patrimonial fue de 1.860 millones brutos según AC y casi 2.000 millones según Inverco, pues el efecto mercado volvió a reforzar los 1.310 millones que pusieron los inversores en términos netos (1.131 según Inverco), la segunda mejor cifra del año después de marzo (cuando entraron 1.600 millones). En lo que va de 2013, las suscripciones netas son de 6.520 millones (6.400 según Inverco), lo que quiere decir que en cinco meses se ha devuelto a los fondos el 70% del dinero retirado a lo largo de todo 2012. Según Inverco, desde 2006 los fondos no sumaban cinco meses con suscripciones netas positivas. Una racha que hace que los partícipes hayan aumentado en el año en 192.014, acercando la cifra a los 4,7 millones.
Imán de la renta fija
El dinero sigue entrando en la categoría de renta fija de larga duración, en la que están los fondos de rentabilidad objetivo, pero también en otras categorías, dice Ahorro Corporación. En mayo, esa categoría (en la que entraron 760 millones) compartió protagonismo con los fondos de renta fija a corto plazo, que captaron 750 millones gracias a algunos productos de Allianz Popular AM y a la clase B del Santander Rendimiento, que en un mes se ha hecho con más de 300 millones.
En términos brutos, ambas categorías de renta fija sumaron 770 millones y en lo que va de año avanzan respectivamente en 3.750 y 2.310 millones. Eso supone un avance de volumen para los fondos de renta fija duración del 36,7% frente a finales del año pasado. “Estos movimientos hacia la parte menos volátil de la industria reflejan el perfil conservador del patrimonio que está captando el sector”, comentan en Ahorro Corporación.
Sin embargo, la categoría de garantizados vivió un difícil mes, con salidas de 610 millones y pérdidas brutas de 560. Y es que el conjunto de los 11 fondos lanzados y renovados en el mes apenas captaron 33 millones de euros, frente a vencimientos de 680 millones. Lo que muestra que el dinero que vence en garantizados se destina a otros productos sin garantía, ya sea de renta fija a largo o corto plazo, con entradas conjuntas en el mes superiores a 1.500 millones. En términos netos, los garantizados pierden en lo que va de año 1.000 millones mientras en los segundos entran 5.500.
Alzas en el top ten
Por entidades, InverCaixa Gestión es la que más volumen gana, 510 millones, gracias a la asunción de la gestión de los fondos de Nordkapp, que sumaban a cierre de abril en torno a 140 millones, y también al éxito de sus fondos de gestión pasiva. En segundo lugar, Banco Santander suma 420 millones gracias al impulso de sus fondos de renta fija de diferentes duraciones, al igual que Bankinter, en tercera posición con un crecimiento de 210 millones. Todas las gestoras del top ten incrementaron su patrimonio.
La rentabilidad de los mercados en mayo fue menor a la de meses anteriores, dejando el promedio de fondos con una subida del 0,41%, aunque en lo que va de año el retorno es del 3,04% en las carteras, frente a la caída del 1,75% del mismo periodo del año pasado. En mayo todas las categorías ganaron, lideradas por renta variable (2,4% y ganancias por encima del 4% en renta variable internacional de Estados Unidos, según Inverco) e inversión libre (1,8%), y con retornos planos en garantizados y fondos de renta fija (con el 0,1% de alzas, con retornos ligeramente negativos en los plazos largos y neutras o algo positivas en los plazos más cortos). Solo los inmobiliarios cayeron, el 1,2%. En el año bajan el 3,2% y también son la única categoría en negativo.
