UBS Global Asset Management ofrece en su gama de fondos basados en la asignación de activos, dos fondos multiactivos gestionados de forma muy diferente, pero que pueden resultar complementarios en una cartera de inversión.
Tal y como explica Marc Schaffner, mientras la construcción de la cartera del UBS All Rounder es el fruto de la aplicación de unas reglas predefinidas para la asignación de activos, la cartera del UBS Multi Asset Income es fruto de la visión del equipo de gestión y se centra fundamentalmente en la inversión en activos que pueden generar rentas.
El UBS All Rounder es un fondo con vocación a medio y largo plazo y más que fijarse en el momentum, lo que hace es adaptar la composición de su cartera a lo largo del ciclo de inversión, ya que su objetivo fundamental es ofrecer unos rendimientos estables a lo largo de todo ese ciclo. Para ello, el fondo se distribuye en cuatro carteras adecuadas para cada escenario del ciclo (recesión, recuperación, boom y desaceleración). El escenario base otorga un peso del 25% a cada cartera pero en función del momento del ciclo se sobrepondera o infrapondera la más adecuada. Para evitar la redundancia de inversiones en las mismas clases de activos, cada una de las carteras invierte en distintas clases de activos.
El momento del ciclo que determina el peso de cada una e las carteras es el fruto de lo que señalen tres indicadores: la evolución del indicador adelantado de la OCDE, la valoración de la Bolsa y los tipos de interés y la política monetaria. La inversión en los activos de cada cartera se realiza a través de fondos, de ETF´s y de derivados. Se trata de utilizar aquellos instrumentos más líquidos que puedan asegurar una implementación lo más efectiva posible de la asignación de activos. El fondo tiene un objetivo de volatilidad del 7% a lo largo del ciclo y puede tener un apalancamiento del 1,6.
UBS Multi Asset Income Fund
Frente a las reglas preestablecidas que determinan la distribución de la cartera del All Rounder, la cartera del UBS Multi Asset Income es el fruto de la visión del equipo gestor y de la flexibilidad para adaptarse a las distintas condiciones del mercado. Se trata de un fondo que puede tener una gestión muy dinámica desde el scenario central en el que la renta fija pesa un 80% pero pueden variar entre 60% y 100%, y las inversiones inmobiliarias con un 10%, pero con una horquilla de entre el 0% y el 40%, al igual que la renta variable.
El objetivo es invertir en diversas clases de activos (bonos de alto rendimiento, crédito, deuda soberana, bonos ligados a la inflación, acciones que pagan dividendo, activo inmobiliarios) que generen rentas para conseguir una protección efectiva contra la inflación y disminuir el riesgo global de la cartera. El fondo tiene una clase de reparto que distribuye anualmente.
