El éxito de captaciones de las gamas de productos perfilados ha puesto a los gestores de los mismos en el punto de mira de la industria española de fondos. Hasta septiembre de este año, entre las 20 gestoras que Funds People tiene identificadas en su sección mensual de perfilados de la revista con vehículos de estas características han captado 27.422 millones de euros, según datos de Inverco. La entrada de dinero neto en éstos ha empujado a que el patrimonio actual que gestionan entre esta veintena de entidades ascienda a los 48.250 millones de euros, representando el 22% del volumen total del sector nacional de fondos.
Sin duda, el foco comercial de las gestoras para este año y el que viene está puesto en estas estrategias. De ahí que las gestoras quieran contar con el equipo de gestión más adecuado para esta gama de fondos, como es el caso de las tres grandes firmas nacionales (InverCaixa Gestión, Santander AM y BBVA AM), que concentran el 68% de los activos que reúnen los perfilados en España (32.829 millones).
En el caso de la primera y la tercera firma han cambiado recientemente a los responsable de estas gamas, con el fichaje de Jaime Martínez que pasar a estar al frente de la división de Asset Allocation Global en el caso de BBVA AM, y con la reordenación de la dirección de Inversiones de InverCaixa, asumiendo Jaime Garrido la responsabilidad de estos productos. Por su parte, la gestora del Santander continua delegando en su equipo Multimanager ubicado en Londres (Santander AM UK) la responsabilidad de gestionar estos productos, al ser una gama también comercializada en otros países.
Ellos son solo tres responsables de los más de 20 gestores involucrados en la gestión de este tipo de fondos. A continuación, Funds People recoge a algunos de los principales gestores de estas gamas de soluciones financieras, como a muchos de ellos les gusta que se denominen, y les pregunta cuales creen que son las cualidades que debe reunir un gestor de estas características. En una segunda tanda, se profundizará acerca de las particularidades de su gestión.
InverCaixa Gestión (Patrimonio de los fondos perfilados: 13.346 millones)
Jaime Garrido, director de Fondos Globales
Amplia experiencia en gestión de activos desde el año 1991. Previamente fue director del Departamento de Patrimonios de InverCaixa, desde 1999 hasta 2015. Con anterioridad desarrolló su carrera en Santander Investment como gestor de fondos y pensiones y como analista del sector de materias primas. Inició su carrera profesional en Safei SVB como gestor de patrimonios. Es licenciado en C.C. Económicas y Empresariales por la Universidad Complutense de Madrid y Máster en Mercados Financieros por INESE.
¿Qué cualidades debe tener un gestor de fondos perfilados?
Un gestor de fondos perfilados tiene libertad para incluir activos de distintos tipos en su fondo y esto hace que a diferencia de un gestor especialista en un activo, necesite tener una perspectiva global del mercado y un conocimiento profundo de todos los activos que pueden constituir una alternativa atractiva para el inversor.
Pienso que también debe tener capacidad analítica, para entender el escenario macroeconómico en el que nos encontramos y su influencia sobre los diferentes activos y determinación a la hora de defender y mantener su visión que tiene sobre los mismos.
La principal característica es la de ser lo suficientemente generalistas y especialistas para combinar de forma eficiente los distintos activos de acuerdo a los niveles de riesgo, es decir, la capacidad de diversificación de las inversiones. Por otro lado, haber tenido experiencia en gestión en distintos ciclos de mercado creo que te convierte en un gestor más completo.
Bankia Fondos (Patrimonio de los fondos perfilados: 4.242 millones)
Álvaro Martín Sauto, subdirector de Fondos de Fondos y Retorno Absoluto
Es licenciado en Ciencias Económicas por la Universidad San Pablo CEU, Economics internship en Berkeley, con un Master en Finanzas por ICADE y un PPD por el IESE. Tiene 19 años de experiencia en mercados financieros: tres años en Barclays Bank dentro de la rama de Banca Privada y la gestora de sicav, dos años en Caja Madrid de Gestor senior de Fondos, nueve años responsable del equipo de gestión de las sicav del grupo Cajamadrid, cinco años responsable del equipo de gestión de los Fondos de Fondos y Retorno Absoluto. Realiza la selección y el seguimiento de fondos de terceros en Bankia Fondos.
¿Qué cualidades debe tener un gestor de fondos perfilados?
Las cualidades de un gestor de fondos perfilados no deben diferir mucho de las de un gestor normal. La capacidad analítica, la valoración adecuada de los activos en los que se invierte, la visión global de mercado, la capacidad de asignar activos correctamente junto con un exhaustivo análisis del riesgo y la volatilidad son aspectos de gran importancia. A su vez, dependiendo si los fondos perfilados son fondos de fondos o de inversión directa, la capacidad de encontrar los fondos adecuados con un track record bueno y con control de draw downs y volatilidad, creo que deben ser otras cualidades de un buen gestor de fondos perfilados. Es importante alinear el estilo y los procesos de gestión a los intereses de los clientes, buscando una rentabilidad y un riesgo adecuados y acordes a unos horizontes temporales de inversión razonables.
Allianz Popular AM (Patrimonio de los fondos perfilados: 3.694 millones)
El equipo de fondo de fondos está formado por Sonia de las Heras Jiménez, Head of Multimanagement, y Almudena Cansado Parrondo, gestora de fondo de fondos y selección de fondos.
Sonia de las Heras Jiménez (izquierda)
Cuenta con 14 años de experiencia, es diplomada y licenciada en Ciencias Empresariales por la Universidad Carlos III de Madrid y Universidad Complutense de Madrid, respectivamente. Cuenta con un Master en Gestión Financiera por la Universidad Complutense de Madrid.
Almudena Cansado Parrondo (derecha)
De sus nueve años de experiencia, cuatro de ellos han sido en dedicación exclusiva a la gestión y selección de fondos. Es licenciada en Derecho por la Universidad Complutense de Madrid y cuenta con un Master en Bolsa y Mercados Financieros por el IEB.
¿Qué cualidades debe tener un gestor de fondos perfilados?
Debe tener una visión global tanto del entorno económico como de la cartera de fondos. El conocimiento de cada uno de los fondos por separado, pero sobre todo como se complementan en su conjunto. Deberá ser sistemático para aplicar sus decisiones de inversión y riguroso a la hora de controlar el riesgo de su cartera.
Sabadell Inversión (Patrimonio de los fondos perfilados: 2.400 millones)
Félix Sánchez Velázquez, director de Inversiones Multimanager
Lleva 16 años trabajando en la industria, de los cuales 14 con dedicación exclusiva a la selección de fondos y gestión de fondos de fondos. Es licenciado en Administración y Dirección de Empresas por la Universidad Complutense de Madrid y cuenta con un Master en Gestión de Carteras por el IEB. Además, tiene el título CAIA Charterholder.
¿Qué cualidades debe tener un gestor de fondos perfilados?
En Sabadell Inversión creemos firmemente en la importancia del proceso de inversión por encima de las personas en particular. Por tratarse en nuestro caso de carteras multiactivo y multigestor, es un proceso multicontribuído por todos los equipos de inversiones (el de renta fija, el de renta variable, y por supuesto el multimanager); en la fase de distribución de activos participan todos los equipos y la fase de la selección de fondos es del equipo Multimanager; por ello, la principal cualidad que debe tener ese equipo que gestiona los fondos perfilados radica en desarrollar un proceso de inversión que permita seleccionar los mejores fondos, tanto desde un punto de vista cuantitativo como cualitativo.
Laboral Kutxa (Patrimonio de los fondos perfilados: 577 millones)
Ainhoa Gallastegui Martínez, responsable Desarrollo Negocio Banca Personal
De 2001 a 2007 fue responsable de Inversiones Fondos Inversión en Caja Laboral Gestión, desde entonces hasta la actualidad, ocupa el cargo actual. Es licenciada en Administración y Dirección de Empresas por la Universidad de Deusto y cuenta con el titulo de CFA.
¿Qué cualidades debe tener un gestor de fondos perfilados?
Las cualidades del gestor de fondos perfilados, en nuestro caso, tiene que ver con los temas que para nosotros son prioritarios en la gestión específica que hacemos de nuestros perfilados ya que los fondos perfilados responden y se adaptan al asset allocation definido para cada perfil inversor. No se gestionan como un producto sino como una estrategia que se ajusta para dar respuesta al asset allocation de cada perfil. Además, una gestión enfocada a la preservación de patrimonio y a la gestión de riesgo, y una alta sensibilidad a la red comercial y a los clientes.
March Asset Management (Patrimonio de los fondos perfilados: 450 millones)
Santiago Montero, responsable de la Selección de Fondos de Terceros y gestor de Fondos de Fondos
Se incorpora a la gestora en 2007 como responsable del área de Multigestión. Es el responsable de la selección de fondos de terceros y gestiona la gama de productos de fondos de fondos. Anteriormente trabajó en Gesmadrid como especialistas cuantitativo y, posteriormente, como responsable de gestión alternativa y fondos de fondos. Académicamente, es licenciado en Ciencias especialidad Matemáticas por la Universidad Autónoma de Madrid.
¿Qué cualidades debe tener un gestor de fondos perfilados?
Principalmente, un conocimiento amplio de estrategias, estilos de gestión y mercados. Pero también debe ser capaz de implementar una visión de largo plazo en las inversiones gestionando de manera activa los eventos de corto plazo.
Catalunyacaixa Inversio (Patrimonio de los fondos perfilados: 270 millones)
José Manuel Amigo López, responsable del Departamento de Asignación de Activos de Fondos Multiactivos y Mixtos en CX Inversión
Acumula más de quince años de experiencia en el sector financiero, iniciando su carrera en el Área de Riesgos y desarrollando la mayor parte de su vida profesional en el mundo de las Instituciones de Inversión Colectiva. Es licenciado en Economía por la Universidad de Barcelona y Analista Financiero Certificado por el CEFA Institute.
¿Qué cualidades debe tener un gestor de fondos perfilados?
BNP Paribas Gestión de Inversiones (Patrimonio de fondos perfilados: 190 millones)
Silvia García-Castaño, director de Inversiones en BNP Paribas Gestión de Inversiones y responsable de Gestión de Activos de BNP Paribas Wealth Management
Es licenciada en Ciencias Económicas y Empresariales, CEFA, y AMP por Esade. Comenzó su carrera trabajando en mercados internacionales en el sector farmacéutico, pero pronto descubrió su pasión por los mercados financieros.
¿Qué cualidades debe tener un gestor de fondos perfilados?
Un gestor de fondos perfilados debe combinar experiencia y conocimiento en “asset allocation” así como conocimiento de los instrumentos financieros en los que se invierte la cartera. Crear una composición de cartera diversificada, que se comporte según la visión de mercados, con mejor perfil de riesgo que los índices de referencia, debe ser el objetivo primero para un gestor de fondos perfilados.
Tressis Gestión (Patrimonio de los fondos perfilados: 113 millones)
Equipo gestor
¿Qué cualidades debe tener un gestor de fondos perfilados?
La gran diferencia entre un gestor tradicional y uno de fondos de fondos es que el segundo tiene una visión más largo placista, y que la introducción de apuestas tácticas está muy limitada por propio funcionamiento de los fondos de inversión.
AC Gestión (Patrimonio de los fondos perfilados: 95 millones)
Rafael López de Novales y
Sergio Rios
El equipo está compuesto por Rafael López de Novales, economista y abogado, con experiencia en mercados financieros desde 1994, gestionando carteras de renta fija, renta variable y multiactivos y por Sergio Rios, licenciado en Ciencias Empresariales y máster en Banca y Asesoramiento Financiero, con siete años de experiencia gestionando renta fija y fondos de fondos.
¿Qué cualidades debe tener un gestor de fondos perfilados?
Al tratarse de gestionar el riesgo de la cartera como un todo, además de conocer en profundidad los diferentes tipos de activos, ha de conocer cómo interactúan los activos entre sí para conseguir optimizar el binomio rentabilidad-riesgo.
Mapfre Inversión
Patrick Nielsen, Subdirector General, y Manuel Rodríguez, gestor de Carteras.
Patrick Nielsen se incorporó a Mapfre Inversión hace más de 25 años, ha desarrollado toda su carrera profesional en los mercados internacionales de renta variable asumiendo responsabilidades en estrategia y asset allocation. Es licenciado en Empresariales por la Ecole Superieure de Commerce de París, CFA, y actualmente realiza un Máster en Probabilidades y Estadísticas. Por su parte, Manuel Rodríguez se incorporó a la firma hace más de diez años, anteriormente trabajó durante ocho años en un broker español con responsabilidades en mercados de renta varible y de opciones y futuros; es Ingeniero Industrial Superior por la Escuela Politécnica de Madrid, CIIA y actualmente cursa estudios en Python, R y Matlab.
¿Qué cualidades debe tener un gestor de fondos perfilados?
Un gestor de fondos perfilados tiene que poner el enfoque en el control del riesgo, y necesita un profundo conocimiento de los mercados financieros y sus interrelaciones.
Además de los anteriores, también cuentan con gamas de perfilados gestoras como Kutxabank Gestión (1.418 millones), Unigest (1.012 millones, incluidos los fondos de Caja España Fondos), Renta 4 Gestora (548 millones, incluidos los fondos procedentes de Banco Madrid Gestión de Activos), Andbank WM (212 millones), Welzia (107 millones), Popular Gestión Privada (52 millones) y Mercagestión (16 millones).
