En el año 2004, Cayetano Cornet, Juan A. Bertrán y Álvaro Martínez decidieron lanzar un proyecto de gestión independiente que en estos 20 años se ha convertido en un referente en la industria. Su nombre es Cartesio Inversiones, una firma quizá desconocida para el gran público pero muy valorada por el sector de gestión de activos, no solo a nivel nacional sino también internacional.
De hecho, uno de sus cuatro únicos fondos, Cartesio Equity (la réplica luxemburguesa de Cartesio Y) ha recibido este año el premio Morningstar a mejor fondo flexible europeo en Luxemburgo imponiéndose a dos grandes conocidos del sector: DWS Concept Kaldemorgen y Ruffer Total Return International.
Y es que pese a que se trata de una gestora 100% española, cuenta ya con un tercio de su patrimonio en sus fondos luxemburgueses (Cartesio Equity y Cartesio Income, réplicas de sus fondos españoles, Cartesio Y y Cartesio X, respectivamente). En concreto de los 660 millones de patrimonio con los que cuenta la gestora, 260 están en su negocio luxemburgués. "No nos marcamos en estos momentos un objetivo concreto de crecimiento del patrimonio pero sí creemos que hay mucho potencial en nuestras carteras desde el punto de vista de la valoración”" explica Cayetano Cornet, socio fundador.
Menos liquidez en renta fija
De hecho, con un contexto de inflación al alza y tras el giro radical que han dado los bancos centrales en su política monetaria, han reducido notablemente el porcentaje de liquidez en sus carteras, que en los últimos años se había mantenido en niveles muy elevados. "En el fondo Cartesio X estamos invertidos en un 80% frente al 60% de media", explica Ignacio Carvajal, socio y miembro del equipo de gestión. Lo hacen con una cartera concentrada en apenas 62 emisiones, de las que el 70% están clasificadas como grado de inversión. Al fin y al cabo, según explica Cornet "era absurdo vivir en un mundo de tipos al 0% que te obligaba a invertir asumiendo tanto riesgos".
Más globalidad en renta variable
También está muy concentrada la cartera de renta variable, que canalizan sobre todo a partir de su fondo Cartesio Y. "Tenemos 40 compañías y ninguna con un peso superior al 5%. Por tipo sectores nos gustan la energía, las materias primas y sector financiero", explica Carvajal. Además, para aprovechar esas oportunidades que vuelve a dejar el mercado han optado por dar aún más flexibilidad a sus fondos, dando un enfoque más global a la cartera de renta variable y ampliando la posibilidad de invertir más porcentajes en emisiones más allá del grado de inversión en la parte de renta fija para aprovechar, por ejemplo, las oportunidades que ven en renta fija subordinada.
Eso en cuanto a inversiones, pero ¿qué planes de negocio tiene la gestora para los próximos años? En lo que se refiere a nuevo producto, pocos. "No vamos a lanzar ningún fondo nuevo porque queremos concentrarnos en los productos que podamos seguir bien, estamos concentrados y centrados en que nuestros fondos fondos lo hagan bien ya que la intensidad con la que vivimos la gestión de ambos es muy alta", explica Cornet.
No obstante, sí se plantearían a futuro lanzar un plan de empleo aprovechando la nueva regulación. "No hemos tomado ninguna decisión aún ya que parece que será más un negocio para grandes gestoras pero estamos abiertos a verlo", afirma Cornet. Tampoco tienen previsto ampliar personal a corto plazo. Un personal que se compone de 12 personas, de los que la mitad son socios.
Mantener la independencia
Viendo la trayectoria que en estos casos 20 años ha tenido la gestora independiente, es normal que haya recibido en el pasado ofertas de compra, que ha rechazado ante la posibilidad de que implicaran hacerles perder parte de su independencia. "Hemos preferido seguir con nuestra gestión ya que si viniera algún socio de fuera sería difícil mantener al 100% nuestra independencia. No consideramos la opción de venta", afirma Cayetano Cornet.
Esa independencia a la hora de gestionar es lo que les ha llevado a contar con una base de clientes que en su amplia mayoría son minoristas, a los que ofrece sobre todo protección de capital. Al fin y al cabo, como explica Cornet "siempre hemos preferido asumir el riesgo de dejar de ganar que el riesgo de perder dinero".
