El equipo de Análisis de Bankinter, liderado por Ramón Forcada, está incrementando su exposición a renta variable en todas sus carteras modelo de fondos. A la par, está soltando lastre en renta fija. “Nos encontramos en un momento de ciclo en el que se debe estar expuesto a renta variable, ya que el entorno de mercado continúa mejorando de forma significativa”, considera la firma española.
Uno de los principales motivos de su mayor apuesta por la renta variable ha sido la actuación del BCE y el paquete de medidas que ha implementado. Además del BCE, el resto de bancos centrales de los países desarrollados (como la Fed o el BoE) “previsiblemente no se precipitarán a la hora de endurecer sus políticas monetarias”, por lo que “el ciclo continuará viéndose impulsado por el apoyo de los bancos centrales”, estima Bankinter.
Por si fuera poco, continúa su equipo de Análisis, los resultados empresariales serán “un importante catalizador”. “Los norteamericanos han mejorado consistentemente, mientras que se espera una recuperación de los europeos en la próxima temporada de resultados, lo que será un factor de impulso para la renta variable”, justifica.
La macro sigue mejorando progresivamente y los movimientos corporativos están siendo muy frecuentes, “algo que es propio del momento del ciclo en el que nos encontramos”. “Esperamos que estos movimientos corporativos continúen siendo un factor dinamizador en los próximos trimestres”, señala Bankinter.
Por su parte, “la renta fija cada vez tiene un menor recorrido”, si bien “todavía goza de buena salud, apoyada, entre otros motivos, por la actuación del BCE”, opinan desde la entidad.
Para reequilibrar sus carteras modelo de fondos y plasmar este convencimiento, el equipo capitaneado por Forcada incrementa el peso del BK Bolsa España, del BGF Euro Markets y del Invesco Pan European, mientras que reduce la ponderación del BK Ahorro Activos Euro y del BK Renta Fija.
Grandes cambios: India y el retorno absoluto
La mayor apetencia de renta variable y el menor protagonismo de la renta fija en las carteras modelo de fondos de Bankinter está en sintonía con el resto de firmas del sector inversor nacional. Sin embargo, los dos grandes cambios que introduce su equipo de Análisis apuntan hacia India y el retorno absoluto.
Hace tiempo que Bankinter se retiró de los mercados emergentes. Ahora, gracias a la victoria electoral de Narendra Modi en la India, quien ha sido elegido primer ministro del país, vuelve a recomendar un mercado emergente. “Su llegada continuará impulsando a la renta variable india, ya que se espera que implemente contundentes reformas estructurales”, confían sus expertos, quienes seleccionan el JPM India para tomar esa posición.
Por el contrario, castigan este mes a la categoría de retorno absoluto. Eliminan de sus recomendaciones los fondos JB Absolute Return y MS Diversified Alpha Plus, dado que “son fondos con un perfil más conservador y más adecuados para un momento de ciclo en el que exista una mayor incertidumbre”.
Estados Unidos logra salir del paso y mantenerse en sus carteras modelo de fondos. “Pensamos que sigue siendo un mercado sólido”, reconocen, conscientes de que los fondos escogidos serán impulsados por la recuperación del ciclo. Además, en los fondos seleccionados, “apostamos por la apreciación del dólar”.
