Han paralizado cualquier operación con el buque insignia de la boutique propia fundada por Woodford, el Equity Income, para reposicionar la cartera y hacer frente a la salida de capitales.
Malos tiempos para quien fuera uno de los gestores de mayor éxito de la industria británica. Woodford Funds, el proyecto propio de Neil Woodford, ex gestor de Invesco, anunció ayer que suspende temporalmente su buque insignia, el LF Woodford Equity Income Fund. Esto es, que con efecto inmediato ningún inversor podrá comprar, vender o transferir participaciones del fondo. La decisión se tomó debido a un incremento fuerte de reembolsos y con el objetivo de reposicionar los activos más ilíquidos de la cartera.
El fondo tuvo un importante éxito nada mas fundar Woodford su gestora propia en 2013. Como contábamos en Funds People hace unos años, había captado más de 11.000 millones de euros en dicha estrategia en solo tres años. En los últimos meses en cambio, ha sufrido una fuerte salida de capital en respuesta a los decepcionantes resultados del fondo. En libras esterlinas y según datos de Morningstar, la estrategia encadena tres años en negativo: tras cerrar plano en 2017, cayó un 17% en 2018 y este 2019 cede otro 7,3%. Así, a tres años la rentabilidad se sitúa en el -6,74%. Según explica la firma en su web, en los últimos tres años les han penalizado algunos nombres propios en cartera como Provident Financial, Prothena y Capita. Ese rendimiento negativo prolongado explica que mayo fuese el vigesimotercer mes consecutivo de salidas netas en el fondo.
Woodford se labró su fama en Invesco gracias a tomar decisiones tan acertadas como evitar las tecnológicas durante la gestación de la burbuja.com o no invertir en bancos en la fase previa a la crisis financiera de 2008. Y parte de esa decisión tan firme de suspender el fondo se explica por su estilo de gestión. Las carteras de la firma tienden a ser más concentradas y en un número bajo de valores. De hecho, en el comunicado de la suspensión reconocen que van a reposicionar la parte de la cartera más ilíquida o no cotizada hacia activos líquidos.
La industria británica ha sido ágil en su respuesta a la noticia. Hargreaves Lansdown, el mayor supermercado de fondos de Reino Unido y uno de los principales apoyos de Woodford, ha eliminado tanto el Woodford Equity Income como el Woodford Income Focus de su famosa lista de 50 fondos recomendados.
Morningstar ya había dado un toque de atención cuando el pasado mes rebajaron su rating de Bronce a Neutral. Y ahora esta suspensión subraya las dudas de los analistas de la firma con respecto a la naturaleza más ilíquida de la cartera, según explica Peter Brunt, analista de Morningstar. En su opinión, el asunto tardará semanas mas que días en resolverse.
