En los últimos tres años hemos visto cómo gestoras tradicionales están redefiniendo su gama de productos incorporando ETF a su oferta para sus clientes en todo el mundo. El motivo es que sus regulares encuestas dirigidas a sus propios clientes delatan un mayor uso futuro de estos instrumentos en la construcción de sus carteras. Este año 2020 celebramos los 20 años de la llegada de los ETF a Europa y según las últimas cifras disponibles de diciembre 2019, ya hay 1,027 billones de dólares bajo gestión, es decir más de un trillón de dólares.
Una encuesta realizada por una relevante gestora americana durante 2019 entre 240 compradores profesionales de fondos de inversión en todo el mundo, ha descubierto que los ETF pasarán de representar el 22% actual de la suma de fondos y ETF a representar el 39% a nivel global en tan sólo seis años (en el año 2025). La penetración de los ETF será distinta por zonas geográficas y así por ejemplo en EE.UU. pasará de los dos quintos actuales al 50% en este periodo, mientras que en EMEA (Europa y Oriente medio) pasará del 25% actual al 35% dentro de seis años y en Asia del 23% actual al 33%. En Latam pasaremos del 35% actual al 43% en el mismo periodo.
Los motivos que llevarán a este crecimiento mayor de los ETF frente a los fondos, siempre según la encuesta a la que me estoy refiriendo, se deberá a una búsqueda de costes menores en las inversiones debido a una reducción de expectativas de retorno en algunos activos en la coyuntura actual de tipos muy bajos, así como a una utilización de los ETF más amplia, que pasará de una utilización táctica de los mismos, que es como mayoritariamente se utilizan actualmente, a un uso de estos productos más enfocados hacia el largo plazo.
De la misma forma, actualmente los ETF se utilizan en un 55% de los casos globalmente para inversiones en Renta Variable, y el estudio indica que en el futuro aumentará su utilización principalmente para la Renta Fija, pero también para inversiones alternativas y multiactivo. Asímismo, diferentes estudios de la industria indican que cada vez más los inversores ven estos instrumentos también útiles para sus inversiones con criterios ESG, lo cual los hará aún más atractivos
Podemos concluir que, debido a esta estimación de crecimiento futuro de los ETF, vamos a ver movimientos de las diferentes gestoras hacia una mayor oferta de productos en forma de ETF que pudiera llevar a gestoras grandes a comprar el know how de boutiques especializadas en este tipo de activo.