Hoy en día, hay dos cosas que escasean en los mercados financieros: el crecimiento y las rentas periódicas. El anémico crecimiento de la zona del euro (que ha llegado incluso a terreno negativo) llevó recientemente a Mario Draghi a comprometerse a aplicar un programa de relajación cuantitativa; un compromiso que llega muy tarde pero con un despliegue de artillería mayor de lo previsto. Como consecuencia, las rentabilidades de los bonos de la eurozona —ya en niveles muy reducidos— han caído aún más. Los rendimientos de la deuda europea tanto pública como corporativa están muy por debajo de sus medias a largo plazo e, incluso con la deflación en el horizonte, hay muy pocas rentabilidades que nos emocionen.
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