Daniel Pingarrón expone ciertos impulsores clave a la hora de tener en cuenta una inversión, especialmente a largo plazo, en mercados privados. Comentario patrocinado por Natixis Investment Managers.
TRIBUNA de Daniel Pingarrón, Sales manager, Natixis IM. Comentario patrocinado por Natixis Investment Managers.
Tras la crisis financiera mundial, la búsqueda de rendimientos diferenciados se ha traducido en un auge de la inversión privada. Con un panorama de tipos aún elevados, los inversores siguen recurriendo a los activos privados en 2024. Según el Natixis Center for Investor Insight, estas son las seis tendencias que impulsarán ahora la inversión privada:
1. La cartera 60/40 puede estar de vuelta
El año pasado, la cartera 60/40 obtuvo su mejor rentabilidad desde 2019. A pesar de este triunfo, las correlaciones entre el S&P 500 y el Bloomberg US Aggregate Bond Index alcanzaron máximos de 40 años, lo que da a los inversores motivos para replantearse esta estrategia y más razones para buscar diversificación en los mercados privados en 2024. En general, el 65% de los inversores institucionales afirma que una asignación 60/20/20 diversificada con inversiones alternativas tiene más probabilidades de obtener mejores resultados en 2024(1).
Las inversiones privadas han asumido un papel destacado en la estrategia institucional durante la última década y ahora representan el 83% de todas las asignaciones alternativas en las carteras institucionales, incluidos el private equity (29%), crédito privado (17%), infraestructuras (14%) y bienes inmuebles (23%)(2). Uno de los motivos por los que los inversores encuentran atractivo el private equity es el potencial de esta clase de activos para generar rendimientos superiores previstos sobre la base de los rendimientos históricos a largo plazo.
2. Los expertos siguen apostando por los activos privados
Con más de 11 billones de dólares invertidos en activos privados, existe una preocupación razonable por la saturación. En general, el 59% de los inversores institucionales llegan a afirmar que la creciente popularidad del private equity está dificultando la búsqueda de oportunidades(3). A pesar de ello, los equipos institucionales no darán marcha atrás. En general, el 60% sigue siendo optimista respecto al private equity, y una razón clave es el potencial para superar a los mercados públicos cotizados(4).
3. Las oportunidades de crédito privado se amplían
Tras las mayores subidas de los tipos de interés en décadas, los prestamistas tradicionales se encuentran en un entorno desconocido y los prestamistas privados están dispuestos a aprovechar la oportunidad. Al enfrentarse a mayores restricciones de liquidez, costes de capital más elevados y un mayor escrutinio normativo, los bancos están limitando sus préstamos comerciales e industriales. Las instituciones han tomado nota y dos tercios (66%) prevén que se emita más deuda privada en 2024 para satisfacer la creciente demanda de los prestatarios.
4. El sector tecnológico es la principal apuesta en activos privados
El 66% afirma que la IA impulsará el crecimiento tecnológico, lo que convierte a la tecnología de la información en su sector preferido para el private equity. Sin embargo, un reto clave puede ser el número de inversores que buscan un número limitado de oportunidades. Las instituciones pueden encontrar oportunidades adicionales en sectores adyacentes a la tecnología. Por ejemplo, la demanda de centros de datos ha crecido enormemente. Los inversores institucionales ven el potencial e identifican los centros de datos (52%) como la mejor oportunidad en el sector inmobiliario no tradicional, seguido de los segmentos de infraestructuras y atención sanitaria(5).
5. Inversiones sostenibles, principal oportunidad privada en 2024
El 35% de las instituciones afirman que las inversiones sostenibles presentan la mayor oportunidad en los mercados privados para 2024. Una razón probable es que la financiación gubernamental para apoyar proyectos de transición energética ha crecido de 526.000 millones de dólares a nivel mundial en 2018 a 1,7 billones de dólares en 2023(6).
Los inversores son más propensos a realizar inversiones ESG en private equity (41%) e infraestructuras (39%), por delante del sector inmobiliario y la deuda privada. Por su parte, las entidades de gestión de patrimonios también están tomando nota de la oportunidad privada para las inversiones sostenibles, y la mitad (52%) de los selectores informan de una mayor demanda de inversiones sostenibles de los clientes(7).
6. La democratización de los activos privados sigue cobrando fuerza
La inversión institucional ha sido un revulsivo para la inversión privada en la última década, y los inversores particulares han tomado nota. A escala mundial, el 34% de los inversores particulares está interesado en las oportunidades de inversión privada, situándolas por detrás de la planificación financiera (46%), la planificación de los planes de pensiones (43%) y las inversiones sostenibles (43%).
Más de la mitad de los selectores de fondos (51%) de los principales gestores de patrimonios afirma que sus empresas están respondiendo con una mayor oferta de estrategias de activos privados(8). Al analizar los objetivos de inversión de los clientes, el 64% también asegura que la naturaleza a largo plazo del ahorro para la jubilación hace que la inversión en activos privados sea una estrategia sólida(9).
Fuentes y notas:
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1 Natixis Investment Managers, Global Survey of Institutional Investors conducted by CoreData Research in October and November 2023. Survey included 500 institutional investors in 27 countries throughout North America, Latin America, the United Kingdom, Continental Europe, Asia and the Middle East.
2 Natixis Investment Managers, Global Survey of Institutional Investors conducted by CoreData Research in October and November 2023. Survey included 500 institutional investors in 27 countries throughout North America, Latin America, the United Kingdom, Continental Europe, Asia and the Middle East.
3 Natixis Investment Managers, Global Survey of Institutional Investors conducted by CoreData Research in October and November 2023. Survey included 500 institutional investors in 27 countries throughout North America, Latin America, the United Kingdom, Continental Europe, Asia and the Middle East.
4 Natixis Investment Managers, Global Survey of Institutional Investors conducted by CoreData Research in October and November 2023. Survey included 500 institutional investors in 27 countries throughout North America, Latin America, the United Kingdom, Continental Europe, Asia and the Middle East.
5 Natixis Investment Managers, Global Survey of Institutional Investors conducted by CoreData Research in October and November 2023. Survey included 500 institutional investors in 27 countries throughout North America, Latin America, the United Kingdom, Continental Europe, Asia and the Middle East.
6 BloombergNEF. (January 25, 2024). Investments in energy transition technologies worldwide from 2004 to 2023.
7 Natixis Investment Managers, Global Survey of Institutional Investors conducted by CoreData Research in October and November 2023. Survey included 500 institutional investors in 27 countries throughout North America, Latin America, the United Kingdom, Continental Europe, Asia and the Middle East.
8 Natixis Investment Managers, Global Survey of Fund Selectors conducted by CoreData Research in November and December 2023. Survey included 500 respondents in 26 countries throughout North America, Latin America, the United Kingdom, Continental Europe, Asia and the Middle East.
9 Natixis Investment Managers, Global Survey of Fund Selectors conducted by CoreData Research in November and December 2023. Survey included 500 respondents in 26 countries throughout North America, Latin America, the United Kingdom, Continental Europe, Asia and the Middle East.
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