Un modelo de equilibrio para la liquidez de los ETF

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Foto cedida

Gran parte de la investigación que existe sobre la liquidez de los ETF reviste un carácter empírico. Por ejemplo, los analistas recopilan datos sobre la liquidez de los ETF y la liquidez de las cestas subyacentes de valores de los ETF. A continuación, tratan de demostrar una relación o correlación causal entre una y otra. Aunque valiosos, esos enfoques no abordan los efectos de la endogeneidad (retroalimentación): es difícil distinguir si es la liquidez de los ETF lo que incide en la liquidez de la cesta de valores en los que invierte o viceversa.

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