Una selección de fondos para 2012

El contexto de preocupación por el crecimiento generará expectativas de menores de beneficios empresariales, sobre todo en Europa frente a EEUU o emergentes. Esto da una potencialidad limitada a las bolsas por la elevada aversión al riesgo, pero es muy posible que los mercados hayan descontado ya en los precios un escenario peor del que pudiéramos encontrarnos a lo largo del ejercicio. La realidad es que las primas de riesgo descontadas por los precios son realmente muy altas y permitiría, al menos, una evolución hacia la media histórica cuando la situación se vaya calmando y recuperando la confianza. Esto se traduciría en un potencial mínimo de alrededor un 8%-10% de subida en las bolsas en general. Las inversiones en valores con altos dividendos ofrecerían una estabilidad de ingresos en la cartera y seguirán siendo los valores preferidos por los grandes patrimonios.