Reducirán su peso en activos de riesgo
En un reciente informe, Pioneer Investments señala la debilidad de los últimos datos de crecimiento pero no ve una recesión, aunque las decisiones políticas pueden conllevar riesgos de bajada. Para la gestora, el escenario central en septiembre ha sido la crisis de la deuda soberana junto con la provisión de fondos extraordinarios tanto del Banco Central Europeo y la Reserva Federal Americana, pero “una intervención desde fuera podría eventualmente llevar a los dirigentes europeos a tomar decisiones difíciles que se necesitan para reconducir la crisis desde un punto de vista estructural”.
Con respecto a su distribución de activos global, creen que, en este entorno de aversión al riesgo, debería enfocarse al control del riesgo más que a la selección, aunque los activos de renta variable y de crédito tengan valoraciones atractivas.
“Creemos que el escenario de la debilidad de crecimiento no está del todo descontado en el mercado americano con las actuales valoraciones y como resultado de ello, vamos a reducir nuestra sobreponderación en este tipo de activos”.
Su decisión estratégica será comprar renta variable europea a cambio de reducir la exposición a renta variable americana.”Con esta visión, nos abstenemos de vender dólares y comprar euros como resultado de nuestro cambio en la distribución de activos”. Con todo, cree que el dólar se encuentra en un nivel atractivo.
