Polar Capital ha comprado el 100% de la boutique de los fondos Melchior, Dalton Strategic Partnership, por 15,6 millones de libras (unos 17 millones de euros). El acuerdo, pendiente de aprobación por el regulador, es por el 100% del capital social de la gestora británica. Esto le aportará 1.240 millones de libras (unos 1.351 millones de euros) en activos bajo gestión. Esta adquisición también proporcionará a Polar Capital su primera SICAV en Luxemburgo. La adquisición está sujeta a la aprobación de la FCA y se espera que se complete en el primer trimestre de 2021 con una transición del negocio de DSP a la plataforma Polar Capital durante el segundo trimestre de 2021.
La operación es una apuesta por Europa. Tanto en el frente de la distribución como la gestión. Dalton es una boutique especialista en renta variable europea. La adquisición excluye el fondo Velox Fund, con Sello FundsPeople 2020 por su calificación de Consistente. Sí engloba el Melchior European Opportunities Fund, también Consistente, que aporta el grueso del patrimonio de Dalton, unos 1.120 millones de libras. El patrimonio restante está repartido en fondos europeos long/short gestionados por Leonard Charlton y tres fondos globales y asiáticos más pequeños, gestionados por Nick Mottram.
“La compra tiene un fuerte fundamento estratégico para Polar Capital en su estrategia de crecimiento y diversificación. Supone añadir un equipo de inversión líder en Europa, que es complementario al equipo de Income europeo existente de Polar Capital, con fondos establecidos y un track record largo. También proporciona a Polar Capital una distribución mayorista e institucional más amplia en Europa, especialmente en el mercado alemán. La adquisición incluye el paraguas de la SICAV de Luxemburgo existente que ayudará a la gama de productos de Polar Capital para la distribución internacional”, explican en el comunicado.
Esos 15,6 millones se desglosarán de la siguiente manera. Polar Capital hará un desembolso inicial de 8,3 millones de libras (9 millones en euros). De esa cifra, 7,8 millones de libras se pagarán en liquidez procedente de los recursos existentes de Polar y otros 0,5 millones en acciones de Polar. La casi otra mitad restante estará ligada al patrimonio y rendimiento de los fondos. Unos 7,3 millones de libras se podrán pagar 12 meses tras el cierre de la operación. Esta cifra puede variar en función del patrimonio bajo gestión de Dalton. Siempre hasta un máximo de 13,2 millones de libras. Por lo que la cifra final máxima para la compra es de 21,5 millones de libras (23,45 millones de euros).
“La Adquisición de la Asociación Estratégica de Dalton es una mayor entrega de nuestra estrategia de crecimiento y diversificación y es un excelente ajuste estratégico, geográfico y cultural con nuestro negocio existente. Ofrece una mayor escala, nuevas capacidades y un alcance de distribución ampliado en Europa, así como equipos de inversión experimentados con una buena trayectoria”, afirma Gavin Rochussen, consejero delegado de Polar Capital.
En España el máximo representante de la firma es Kyffen Allen, responsable de ventas en España, y también Francia y Suiza. De su mano España se ha convertido en un negocio clave para la firma, con una demanda muy fuerte por sus productos, incluso mayor que en otros países más grandes. Tres de sus fondos tienen más de 100 millones en España: el Polar Capital UK Absolute Equity Fund y el Polar Capital Global Tech Fund (ambos con 150 millones), y el Polar Capital Healthcare Opportunities.
