Una de las afirmaciones más controvertidas de Cremers y Petajisto, inventores del concepto de ‘active share’ –el porcentaje de la cartera de un fondo que difiere de su índice de referencia y que por lo tanto permite determinar el grado de gestión activa que ejerce el equipo gestor del fondo– tiene que ver con su capacidad para predecir qué fondos conseguirán batir a sus índices de referencia. Pese a la popularidad que ha adquirido esta ratio en los últimos años, o precisamente por ello, numerosos estudios han puesto en duda su utilidad como herramienta predictiva.
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