¿Qué busca el inversor institucional en los mercados privados? Diversificación de la cartera, pero a través de un menor número de gestoras

En los últimos años la mirada de los inversores institucionales se ha dirigido a los mercados privados buscando una prima de rentabilidad en un mundo de tipos cero. El auge de la inflación y el consecuente giro de los bancos centrales ha hecho que esos tiempos hayan quedado atrás. “Estamos ante un cambio estructural en las condiciones del mercado”, señala Fabio Laricchia, responsable del Negocio Institucional de BlackRock para el Sur de Europa, en el que la preferencia de los clientes institucionales se está desplazando hacia los activos de renta fija. Desde una perspectiva puramente de rentabilidad, los inversores institucionales tendrían ahora menos presión para invertir en mercados privados. “Pero esta es una visión naif”, explica Laricchia, y matiza que lo realmente de estos activos es la estabilidad estructural que ofrecen a las carteras. La correlación entre las acciones y los bonos ha cambiado, lo que obliga a cambiar los procesos de construcción de cartera.