Repaso a los 20 fondos de renta variable europea con mayor capacidad para capturar las fases alcistas del mercado y mayor resistencia a las rachas bajistas.
Uno de los parámetros a los que se está prestando cada vez más atención a la hora de seleccionar un fondo de renta variable europea tiene que ver con la capacidad para preservar el capital invertido. Con frecuencia, se suele medir tomando como referencia a su vez la capacidad de un fondo para participar de los rallies del mercado y, al mismo tiempo, de minimizar el impacto sobre la cartera de las rachas bajistas.
A partir de esta premisa, se han seleccionado aquellos fondos de renta variable europea con mejores resultados de acuerdo con dos criterios distintos pero complementarios. Por un lado, se pueden observar los fondos con mayor capacidad para captar el potencial alcista de un mercado. El ratio de captura del potencial alcista se utiliza como una forma de comparar la capacidad del gestor para generar rentabilidad en fases alcistas del mercado en relación con su índice de referencia. Para hallarlo, se calcula dividiendo la rentabilidad obtenida por el título durante un mes durante los meses en los que el índice ha tenido un comportamiento positivo entre la rentabilidad generada por el índice durante los periodos alcistas. Si el ratio de captura del potencial supera el 100% es un indicativo de que el fondo ha batido al índice en rentabilidad durante los periodos alcistas.
Los fondos con más capacidad para participar de las alzas a un año
Fondo | Gestora | Categoría Morningstar | Patrimonio (mill. eur.) | Ratio de captura de potencial alcista % a un año | Rentabilidad en el año | Ratio de captura de potencial alcista % a tres años |
Brandes European Value I GBP |
Brandes Investment Partners |
EAA OE Europe Large-Cap Value Equity |
299 | 134,03 | 25,14 | 111,46 |
ACMB Euro Value Port S1 |
AllianceBernstein |
EAA OE Europe Large-Cap Value Equity |
232 | 133,95 | 18,76 | 113,82 |
Parvest Equity Europe Value I |
BNP Paribas IP |
EAA OE Europe Large-Cap Value Equity |
533 | 133,91 | 17,27 | 108,2 |
Fidelity European Value A-Acc-Euro |
Fidelity Worldwide Investment |
EAA OE Europe Large-Cap Value Equity |
171 | 132,63 | 11,9 | 110,57 |
R Conviction Europe F EUR |
Rothschild & Cie |
EAA OE Europe Large-Cap Value Equity |
194 | 132,47 | 14,15 | 135,23 |
Jupiter AM |
EAA OE Europe Flex-Cap Equity |
2.221 | 132,46 | 28,46 | 105,48 | |
DNCA Invest Value Europe I |
DNCA/ Natixis Global AM |
EAA OE Europe Large-Cap Value Equity |
580 | 128,68 | 20,41 | 112,03 |
BSF European Opps Extension I2 EUR |
BlackRock |
EAA OE Europe Flex-Cap Equity |
679 | 128,2 | 32 | N.C. |
EdR Europe Value & Yield I |
Edmond de Rothschild |
EAA OE Europe Large-Cap Value Equity |
606 | 128,04 | 18,24 | 104,1 |
Raiffeisen-Europa-Aktien I VT |
Raiffeisen Kapitalanlage |
EAA OE Europe Large-Cap Value Equity |
381 | 127,78 | 12,18 | 107,97 |
Fuente: Morningstar Direct. Rentabilidad y patrimonio expresados en euros.
La otra forma de discriminar entre fondos por sus resultados es incidir sobre su capacidad para amortiguar los momentos bajistas del mercado, de tal forma que la cartera sufre menos que el índice que tiene por referencia. En este caso, el inversor debe fijarse en que la ratio de captura sea inferior a 100, lo que indica que las pérdidas del fondo son inferiores a las de la cartera durante las rachas bajistas del mercado. Por tanto, cuando más cercano de 0 esté este ratio, más capacidad tiene la cartera para resistir el zarpazo bajista y conservar el capital invertido. La excepción se produce cuando un fondo genera retornos positivos mientras que el índice cae al mismo tiempo, entonces el ratio de captura bajista será negativo e indicará así que el fondo se ha movido en dirección opuesta al índice de referencia.
Los fondos con más capacidad para minimizar las caídas a un año
Fondo | Gestora | Categoría Morningstar | Patrimonio (mill. eur.) | Ratio de captura de potencial bajista % a un año | Rentabilidad en el año % | Ratio de captura de potencial bajista % a tres años |
MFS Meridian Europ Sm Cos I1 USD Acc |
MFS IM |
EAA OE Europe Flex-Cap Equity |
1.269 | 34,59 | 22,9 | N.C. |
Anima Iniziativa Europa F |
Anima Funds |
EAA OE Europe Flex-Cap Equity |
154 | 41,47 | 22,44 | N.C. |
Sycomore Sélection Responsable R A/I |
Sycomore AM |
EAA OE Europe Flex-Cap Equity |
180 | 45,78 | 20,13 | 55,98 |
RAM (Lux) Sys European Equities R EUR |
RAM Active Investments |
EAA OE Europe Flex-Cap Equity |
304 | 45,78 | 20,09 | N.C. |
Groupama |
EAA OE Eurozone Mid-Cap Equity |
628 | 47,03 | 38,13 | 53,51 | |
Odey Pan European EUR R Acc |
Odey AM |
EAA OE Europe Large-Cap Blend Equity |
264 | 47,17 | 8,29 | 57,39 |
SLI European Smaller Companies D Acc |
Standard Life Investments |
EAA OE Europe Small-Cap Equity |
251 | 50,25 | 32,38 | 93,24 |
BSF European Opps Extension I2 EUR |
BlackRock | EAA OE Europe Flex-Cap Equity | 679 | 52,15 | 32 | N.C. |
Comgest Growth Greater Eurp Opps I EUR |
Comgest AM |
EAA OE Europe Flex-Cap Equity |
143 | 52,79 | 25,01 | 53 |
AXA WF Frm Europe Small Cap I-C EUR |
AXA IM |
EAA OE Europe Mid-Cap Equity |
580 | 52,99 | 29,46 | 69,53 |
La selección de fondos se ha realizado a partir de datos de Morningstar Direct. Se han tenido en cuenta los fondos disponibles para su venta en España con un patrimonio superior a los 100 millones de euros, que presentasen los mejores resultados por capacidad para participar en las subidas del mercado a uno y tres años (month- end), así como los que tienen mayor capacidad para minimizar las rachas bajistas del mercado a uno y tres años (month- end).