Hay que remontarse al año 2008, antes de que el mundo colapsara tras la quiebra de Lehman Brothers, para encontrar la última vez que el Euribor se situó por encima del 3%. Un nivel que hoy vuelve a ser una realidad tras el cambio en la política monetaria llevada a cabo por los bancos centrales en el últimos años y que implica fuertes subidas en las cuotas de los hipotecados a los que les toca revisar sus préstamos.
Esa, la de los hipotecados, es la cara amarga de la subida de la que sigue siendo la principal referencia hipotecaria en España, pero el alza del Euribor es vista como algo positivo por parte de los inversores. Desde Diaphanum, por ejemplo, consideran que la tesorería cobra ahora atractivo debido a su rentabilidad positiva, ya que el Euribor remunera tras las subidas de tipos del BCE.
"La subida del Euribor es una muy buena noticia para los inversores en renta fija. Estamos en un ciclo de subidas de tipos de interés que se tiene que reflejar en todos los tramos de las curvas de tipos, en la parte larga beneficiando a los inversores a largo plazo y en la parte corta, Euribor, beneficiando a los fondos de corto plazo", explica Ascensión Gómez, responsable de renta fija de Trea AM. Y aclara que esto “lo que nos permite que las compras que hagamos van a tener unas tires más altas y en consecuencia los fondos van a tener unos rendimientos, tires más elevadas”.
Más rentabilidad esperada
Y no solo porque el alza del Euribor es consecuencia de una subida de tipos y que deriva en una subida en el interés de las emisiones, sino también porque hay muchos de esos fondos de renta fija que tienen al Euribor precisamente como índice de referencia al que quieren batir y si éste sube, su expectativa de rentabilidad también.
Por ejemplo, según los datos de Morningstar, hay cerca de medio centenar de fondos españoles que ligan su rentabilidad a la evolución del Euribor más un diferencial por lo que su rentabilidad esperada se eleva a media que lo hace el euribor. Además, hay que sumar también otro medio centenar de productos que usan como bechmark referencias también ligadas a la evolución de los tipos de interés como pueden ser el ESTR o el eonia, y otra veintena que lo hace usando las letras del tesoro, las mismas que esta misma semana han alcanzado niveles del 3% a 12 meses.
Impacto en comisiones
Pero el Euribor no solo se usa como benchmark en lo que ha rentabilidad se refiere. También se utiliza en como índice de referencia a la hora de fijar comisiones en algunos fondos. Es el caso de varios productos de CaixaBank AM como CaixaBank Monetario Rendimiento FI; CaixaBank Interés FI y CaixaBank Ahorro , cuyas comisiones en algunos casos se han duplicado como han comunicado a la CNMV y de los fondos carteras como CaixaBank Master Renta Fija Corto Plazo, FI CaixaBank Master Renta Fija Deuda Pública 1-3 Advised By y CaixaBank Smart Renta Fija Corto Plazo, FI, donde ha habido incremento pero no tan abultado como en los casos anteriores.
