En renta variable se han incluido estrategias con sesgo growth y small caps; en renta fija se opta por duraciones muy cortas y por investment grade.
En el último año el mercado se ha caracterizado por dos cosas: alzas en renta variable que han traído consigo un ajuste considerable de las valoraciones, y el regreso de los inversores a los mercados de renta fija en un contexto de alzas de tipos primero, y ahora de recortes a corto plazo pero manteniéndose los niveles altos durante mucho tiempo.
Detrás de este giro de los bancos centrales está la idea generalizada de que no hay riesgos de recesión, al menos no profunda, a corto plazo – se habla más bien de crecimiento moderado- ni tampoco miedo a un despunte preocupante de la inflación. Para adaptar las carteras a este contexto, los gestores y selectores de fondos de fondos españoles han ido incorporando a sus carteras nuevas estrategias para aprovechar las nuevas oportunidades que dejaba el mercado. En este artículo ya se exponían cuales eran los fondos con más presencia en las carteras de los fondos de españoles pero ¿qué productos se han colado en la lista en el último año?
El equipo de análisis de FundsPeople ha desglosado cuáles son las IIC que se repiten en las carteras mirando las carteras de los productos españoles (se incluyen tanto los fondos con ISIN español como los de ISIN luxemburgués de gestoras nacionales). Se han comparado la lista de fondos con más presencia en las carteras en junio de 2023 (se cogen los que al menos estuvieran en 20 carteras) con los así figuraban al cierre de abril de 2024.
De los 54 fondos que al cierre de abril estaban presentes en al menos 20 carteras, 17 son fondos que hace un año no figuraban en la lista, al menos no con tanta presencia. Analizando las estrategias en las que invierten estos productos se ve que en la parte de renta fija se opta por incluir productos enfocados en la renta fija corporativa (Morgan Stanley Investment Funds - Euro Corporate Bond Fund, Goldman Sachs Emerging Markets Corporate Bond Portfolio, Evli Short Corporate Bond, Candriam Bonds Euro High Yield) y también algunos monetarios (Groupama Ultra Short Term Bond o Amundi Euro Liquidity-Rated SRI).
En la parte de renta variable hay dos estrategias que se repiten en esos nuevos fondos que se han ganado un hueco en las carteras de fondos españoles. Una de ellas es la de renta variable con un sesgo growth como la que presentan fondos como Allianz Global Investors Fund - Allianz Europe Equity Growth o Amundi Funds - US Equity Fundamental Growth. La otra es la de la inversión en small caps, un tipo de compañías que despiertan cada vez más interés por parte de los inversores. Los dos fondos que entran en la lista, ambos geográficamente expuestos al mercado norteamericano, son T. Rowe Price Funds SICAV - US Smaller Companies Equity Fund y CT (Lux) - American Smaller Companies Fund.
Además, en lo que se refiere a renta variable de carácter más global destacan fondos como como Azvalor Internacional FI o JPMorgan Investment Funds - Global Select Equity Fund, mientras que analizando los fondos temáticos, se incluyen en la lista productos como Edmond de Rothschild Fund - Big Data o BlackRock Global Funds - World Healthscience Fund.
Por último, en la lista de fondos que más presencia tienen en las carteras de fondos españoles se ven también productos con un enfoque mixto y también de alternativos líquidos. En el primer caso destacar a Arcano Low Volatility Europ Inc Fund - ESG Selection mientras que en alternativos líquidos se incluyen como novedades Amundi/WNT Diversified Fund y Lumyna-MW TOPS (Market Neutral) UCITS Fund.
Morgan Stanley Investment Funds - Euro Corporate Bond Fund I
ISIN: LU0132602656
Categoría Morningstar: EUR Corporate Bond
Empresa: Morgan Stanley IM
Goldman Sachs Emerging Markets Corporate Bond Portfolio I Acc USD
ISIN: LU0622306065
Categoría Morningstar: Global Emerging Markets Corporate Bond
Empresa: Goldman Sachs Asset Management
ISIN: FI0008800511
Categoría Morningstar: EUR Corporate Bond - Short Term
Empresa: Evli
Candriam Bonds Euro High Yield Class R EUR Cap
ISIN: LU0942153742
Categoría Morningstar: EUR High Yield Bond
Empresa: Candriam
ISIN: FR0012599645
Categoría Morningstar: EUR Ultra Short-Term Bond
Empresa: Groupama Asset Management
Allianz Global Investors Fund - Allianz Europe Equity Growth IT EUR
ISIN: LU0256881128
Categoría Morningstar: Europe Large-Cap Growth Equity
Empresa: Allianz Global Investors (AllianzGI)
Amundi Funds - US Equity Fundamental Growth A EUR C
ISIN: LU1883854199
Categoría Morningstar: US Large-Cap Growth Equity
Empresa: Amundi
T. Rowe Price Funds SICAV - US Smaller Companies Equity Fund Q USD
ISIN: LU0929966207
Categoría Morningstar: US Small-Cap Equity
Empresa: T. Rowe Price
CT (Lux) - American Smaller Companies 9U (USD Accumulation)
ISIN: LU1864951105
Categoría Morningstar: US Small-Cap Equity
Empresa: Columbia Threadneedle Investments
ISIN: ES0112611001
Categoría Morningstar: Global Flex-Cap Equity
Empresa: Azvalor Asset Management
JPMorgan Investment Funds - Global Select Equity Fund A (acc) - USD
ISIN: LU0070217475
Categoría Morningstar: Global Large-Cap Blend Equity
Empresa: J.P. Morgan Asset Management
Edmond de Rothschild Fund - Big Data N EUR
ISIN: LU1244894827
Categoría Morningstar: Sector Equity Technology
Empresa: Edmond de Rothschild AM
BlackRock Global Funds - World Healthscience Fund A2
ISIN: LU0171307068
Categoría Morningstar: Sector Equity Healthcare
Empresa: BlackRock
LUXEMBOURG SELECTION FUND - Arcano Low Volat Europ Inc Fd - ESG Selection CE-A
ISIN: LU1720110474
Categoría Morningstar: EUR High Yield Bond
Empresa: Arcano
Amundi/WNT Diversified Fund I EUR
ISIN: IE00BJVNJ924
Categoría Morningstar: Systematic Trend EUR
Empresa: Amundi
Lumyna-MW TOPS (Market Neutral) UCITS Fund - USD B (acc)
ISIN: LU2367664039
Categoría Morningstar: Equity Market Neutral USD
Empresa: Marshall Wace
