El bono alemán a diez años cotizaba por encima del 10% a principios de 1981. Veinticuatro años más tarde, en abril de 2015, llegó a rozar el 0%, para después subir por encima del 1% a mediados de julio y retroceder nuevamente al nivel del 0,7% en julio. “En otras palabras, la volatilidad repuntó”, resume Andrew Bosomworth, gestor y director de la oficina alemana de PIMCO. Bosomworth ha identificado cinco factores que pueden explicar los anormales niveles de volatilidad del bund, que detalla a continuación.
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