Radiografía de los fondos españoles clasificados como artículo 8

En apenas dos meses se cumple el primer año de la conocida como Regulación SFDR , que entre otras cosas, clasifica en dos tipos, artículo 8 y artículo 9, los productos considerados sostenibles. En este tiempo las gestoras se han puesto manos a la obra para determinar qué productos de su extensa oferta cumplen con las características que exigen cada una de esas clasificaciones, una tarea que por cierto compete solo a las fabricantes de productos.

 Según los datos de Morningstar al cierre del mes de noviembre los fondos españoles clasificados como artículo 8 acumulaban un patrimonio de 62.928 millones de euros mientras que los categorizados como artículo 9, los más verdes de todos, atesoraban unos activos bajo gestión por valor de 3.379 millones de euros. Estas cifras implican que el 18% de todos los activos de fondos españoles son ya artículo 8 y solo el 1% son artículo 9, teniendo en cuenta todas las clases que se comercializan.

Las cifras no están muy alejadas de la tendencia que a este respecto se ve también en el resto de Europa. De hecho, según los datos de Morningstar, al cierre del tercer trimestre de 2021, el 24% de los fondos europeos ya estaba clasificado como artículo 8 o 9.

La renta fija, la categoría con más presencia

Desde FundsPeople hemos querido hacer una radiografía de las características que tienen los fondos españoles clasificados como tal. Por ejemplo, incluyendo todas las clases de acciones hay 366 productos. De ellos, 156 invierten en renta variable, el 42% del total, 140 son mixtos y solo 60 invierten en deuda.

Aun así, cuando se habla de patrimonio se ve cómo el grueso del mismo sigue estando en categorías conservadoras. En concreto, seis de los diez mayores invierten su patrimonio en diferentes categorías de renta fija, dos se encuadran dentro de la categoría de mixtos y otros dos en renta variable.

El nombre del fondo español artículo 8 con mayor volumen de activos es CaixaBank Master Renta fija Privada Euro. Este producto, que cuenta con dos años de vida y con 3.341 millones de euros de patrimonio, invierte al menos el 75% de su cartera en deuda privada emitida por un estado de la OCDE. Según los últimos datos disponibles, el fondo se mantiene una sobreexposición a deuda clasificada como Baa con Irlanda como el país con más peso en la cartera.

El segundo fondo del ranking también está gestionado por Caixabank AM. Su nombre es CaixaBank MTR Deuda Pública 1-3 ADV BY, fondo para el que cuentan con el asesoramiento de la gestora Robeco. Invierte como máximo el 40% de su cartera en emisiones con calificación crediticia baja aunque el grueso de sus inversiones está en la actualidad en títulos A, Aa o Aaa. La duración objetivo de la cartera podrá oscilar entre 1 año y 3 años y según los últimos datos disponibles los países a los que tiene una mayor exposición son, por este orden, Italia, Alemania y España.

Para encontrar un fondo artículo 8 de renta variable hay que irse a la tercera posición del ranking. Se trata de Caixabank Master RV Europa, un fondo que cuenta con poco más de 2.500 millones de euros y que, como su nombre indica, invierte su patrimonio en acciones europeas. Este producto está altamente diversificado ya que la posición que más pesa en la cartera lo hace apenas un 5%. Por sectores, muestra una predisposición a los cíclicos siendo el del consumo y el de finanzas los dos con mayor peso en el portfolio.