Junio se ha marcado ya como el mes de la esperanza para muchos gestores, una sensación que comparte Renta 4 Gestora en su último informe “Draghi, no nos falles”. A pesar de las revisiones a la baja de los resultados empresariales de las compañías tras su presentación del primer trimestre de 2014, la entidad señala cómo la bolsa ha continuado su camino alcista y los inversores se han mantenido inmunes al mal inicio de año de las compañías.
Para Renta 4 Gestora todo esto tiene una explicación: el BCE. Desde la entidad piensan que los avisos de las tres últimas reuniones del Consejo del BCE por parte de su máximo mandatario, daban a entender que iban a tomar medidas en dos vías: una para acabar con el riesgo de deflación y otra para reducir los altos niveles a los que cotiza el euro frente al dólar.
Estas expectativas, según indica la firma, parece que han sido “suficientes para mantener la tranquilidad en los mercados y con importantes inyecciones de liquidez”. No obstante, consideran que “pese a este excedente de liquidez, los niveles de inflación son un tanto preocupantes, y no sólo en Europa con tasas del 0,7%, sino también en EE.UU. con 1,5% o el 1,6% en Reino Unido”.
Muestra de ello son la caída de rentabilidad y la subida de precio del bono a largo plazo alemán y americano, cuenta Renta 4 Gestora, que lo explica en dos motivos: “falta de aceleración de crecimiento económico y bajas expectativas de inflación”.
En este sentido, la entidad añade que “parece lógico pensar que más medidas monetarias expansivas por parte del BCE en junio no van a hacer que las tires de los bonos suban más, a no ser que sean interpretadas junto a un fuerte crecimiento económico e incremento de la inflación, aunque vistos los efectos que han tenido este tipo de medidas monetarias en EE.UU. y el Reino Unido, no parece que vaya a ser el caso, al menos de manera inminente”.
Todo esto lleva a considerar a Renta 4 Gestora que “el miedo a una 'japonización' de la economía europea con un escenario deflacionario hace prever que el BCE tomará pronto medidas”. Unas medidas que podrían salir de la próxima reunión de junio, según estima la gestora, un encuentro "absolutamente clave" para conocer la dirección de los mercados este año.
En caso de que así sea y Draghi consiga que con las medidas el euro se debilite, Renta 4 afirma que “tendremos un efecto muy beneficioso para las compañías europeas globales”.
