El poco atractivo que muestran muchos de los activos de los mercados de renta fija está fomentando un mayor interés por los mercados de renta variable. En estos momentos, como recuerda Renta 4 Gestora en referencia a los bonos, “independientemente del plazo que contratemos, las rentabilidades que se pueden obtener son demasiado pobres y el riesgo que se asume, elevado”. De ahí que muchos inversores se hayan visto empujados a buscar alternativas, algunos de los cuales pueden haber llegado a variar su perfil de riesgo, “un error que”, a juicio de los expertos de la firma, “puede pagarse muy caro si por alguna razón vuelve la volatilidad al resto de mercados”, como el de acciones o divisas, entre otros.
Pese a ello, y dado que “estamos invirtiendo por obligación”, consideran sus gestores, Renta 4 Gestora se pregunta si entrar ahora en renta variable supone correr un riesgo excesivo, cuestión que solventa con siete razones de peso que justifican la inversión en bolsa hoy por hoy.
Una de los principales motivos que invitan a ser optimista con la renta variable es que los costes financieros para las empresas cotizadas están en mínimos. Al financiarse a tipos en mínimos históricos, esto supone un gran alivio para sus resultados financieros, “sobre todo para las más apalancadas”, algo que se traslada a sus beneficios, explica Renta 4 Gestora. Además, que el euro se haya depreciado casi un 6% desde mayo hace que la industria europea sea mucho más competitiva y sus productos más atractivos.
También el BCE y el resto de bancos centrales, “comprometidos con la recuperación”, a juicio de la firma española, tienen mucho que decir a la hora de fomentar flujos positivos de dinero hacia las bolsas. Según Renta 4 Gestora, “el BCE ha dado un giro clarísimo en su discurso y en sus políticas, que están pasando a tomar el camino ultraexpansivo que acostumbran a celebrar con subidas las bolsas”. Además, al otro lado del Atlántico, “la Fed sigue muy preocupada con apuntalar la recuperación americana y no es proclive a retirar de forma anticipada los estímulos”, creen sus gestores.
El apoyo del BCE, junto al saneamiento del sector bancario llevado a cabo los últimos años, también permite intuir “cierto despegue del crédito”, inmerso en un proceso de “recuperación global que sigue su curso”.
Europa y España, los parqués preferidos
Aunque el proceso de recuperación es global y continúa su camino, “en Europa es donde se concentran las mayores dudas y, por eso, es aquí donde encontramos las valoraciones más atractivas”, reconocen los gestores de Renta 4 Gestora. Por ejemplo, el Ibex 35 se encuentra en una “bastante clara tendencia alcista que apunta hacia los 12.000 puntos”, auguran.
¿Y si vuelve la inflación?
Renta 4 Gestora no tiene duda al respecto: las políticas monetarias ultraexpansivas y los tipos cero tienen un único objetivo, crear inflación. “La renta variable es, probablemente, uno de los activos que se verán más beneficiados por el retorno de la inflación y de los que mejor cobertura proporcionará frente a ella”, defienden sus gestores.
