Enero ha traído buenas noticias para el sector, a tenor de los datos recogidos por EFAMA pertenecientes a 24 asociaciones de fondos nacionales que representan más del 97% del patrimonio total en fondos de inversión. Y es que, por primera vez desde mayo del año pasado, los fondos UCITS han captado dinero, terminando el primer mes del año con flujos netos positivos de 25.000 millones de euros lo que supone también un cambio de signo frente a diciembre, cuando fueron reembolsados 6.000 millones. Además, esta tendencia de suscripciones fue una constante en todas las categorías de fondos de inversión durante el mes.
“Espero que 2012 sea de nuevo un mejor año”, comentó Claude Kremer. Pero aunque el presidente de la asociación considera que las políticas del BCE están ayudando a fortalecer el sentimiento de los inversores, definió su postura como “cautelosamente optimista”, en un entorno en el que hay cuatro tipos de presiones que continúan estando vigentes. Así, en el marco de unas conferencias organizadas por Alfi (la asociación de fondos de inversión de Luxemburgo) recientemente en Luxemburgo, junto a esa pérdida de confianza de los inversores –puesta de manifiesto en 2011 con reembolsos en los fondos regulados de 90.000 millones de euros-, destacó la incertidumbre en los mercados debido a las tendencias políticas y económicas, el nuevo marco regulatorio (con 30 iniciativas regulatorias el año pasado, con impacto directo o indirecto en la industria de fondos) y la consolidación de la industria. Sobre este último aspecto, señaló las estrategias y movimientos corporativos de las entidades que, en su intento por mejorar su posición de liquidez, establecen políticas que conducen el dinero fuera de los fondos y hacia otros productos como los depósitos o cuentas a corto plazo, y, en su proceso de reestructuración, también están reduciendo puestos de trabajo y vendiendo sus negocios de gestión.
“No podemos ignorar un contexto lleno de retos y marcado por estas presiones que obligan a analizar la situación con una perspectiva “de helicóptero” y caminar hacia delante con las prioridades claras. El entendimiento de la situación, frente a la asunción de políticas proteccionistas, es parte de la solución”, comentó, destacando el papel de los fondos de inversión en la economía y la sociedad.
Kremer destacó varios asuntos en los que EFAMA está trabajando y que suponen claras prioridades en las que trabajar este año: el impacto de la regla Volcker (que podría tener en Europa consecuencias que no tienen nada que ver con sus objetivos e incluso un mayor impacto que en EEUU, según advirtió), la normativa FATCA (cuyo impacto en Europa, que amenaza a fondos y distribuidores según su análisis, también trata de mitigar con negociaciones en EEUU), el impuesto a las transacciones financieras (que rechaza por un desproporcionado impacto que podría causar grandes estragos en la industria de fondos), la iniciativa PRIPS (para incrementar la protección del inversor en el marco de MiFid y AIMFD) y UCITS V, que lleve a beneficios en términos de eficiencia y protección. Y todo ello, evitando el coste de una sobre-regulación, susceptible de dañar a ciertas jurisdicciones a favor de otras menos reguladas.
Mejora del sentimiento en enero
A pesar de los retos que quedan por delante para la industria, los mercados ayudaron en enero a mejorar las cifras. Los fondos UCITS de largo plazo (excluyendo los monetarios), captaron 19.000 millones de euros, frente a los 7.000 que salieron el mes anterior. Dentro de este grupo, los de renta fija se hicieron con 13.000 millones de euros, tras perder 4.000 millones en diciembre, mientras los de renta variable –que habían perdido 6.000 millones- captaron 4.000 millones. Los mixtos vieron entradas netas de 2.000 millones, desde los 3.000 millones que salieron en diciembre. También los monetarios tuvieron flujos positivos: 6.000 millones de euros netos fueron a esos fondos, seis veces más que en diciembre.
Por su parte, los fondos no UCITS captaron 7.000 millones de euros, la mitad que un mes antes, con los fondos especiales para inversores institucionales atrayendo 6.000 millones (frente a los 13.000 de un mes antes).
Los activos totales de los fondos UCITS se situaron en 5,71 billones de euros, un 3% más que a finales del año pasado, y los no regulados incrementaron su patrimonio en un 1,3%, hasta 2,23 billones, según datos de EFAMA.
