Para el entorno en el que se encuentran los principales mercados de capitales del mundo, Financière de l’Echiquier recomienda lo que llevan haciendo más de dos décadas en la entidad: la selección de valores o el `stock-picking’. “Los mercados han hablado y muchos valores están siendo castigados. Aun así el mundo no se va a parar y el crecimiento de la económica mundial vendrá impulsado por los mercados emergentes, que siguen creciendo. Por ello, saber elegir y seleccionar de entre todas las opciones es lo único que puede hacer que tengas éxito”, comenta Damien Lanternier, gestor del fondo Agressor de Financière de L’Echiquier.
Este fondo es su proposición para poder combatir la situación degradada que se vive en Europa y la excesiva reacción de los mercados. El fondo Agressor de la entidad francesa, llamado fondo Carta Blanca porque lleva desde 1991 dándole libertad de gestión, tiene como frase de cabecera: “desconfiar de los cambios de humor de los mercados y privilegiar el conocimientos profundizado de las empresas y sus dirigentes”. Su filosofía en totalmente contraria y oportunista sin importar el estilo ni el tamaño. Priman el valor por encima de todo y tienen unos precios de compra exigentes y la capacidad de tener hasta un 40% de liquidez. Enfocan todo su esfuerzo en la selección de managers de excepción; proyectos gestionados por los mejores dirigentes. El gestor durante la primavera del 2011 ha reforzado progresivamente su inversión en los valores de crecimiento, de un 37% que tenía a finales de abril hasta un 54% a finales de agosto. Durante el verano el gestor dio salida a los valores que eran muy dependientes del ciclo doméstico y de los estados, nombres como Axa o Lafarge. Hoy por hoy lo que busca el gestor son valores que se beneficien del ciclo mundial como Schneider Electric o Swatch por ejemplo.
“Buscamos empresas con balances muy saneados que han demostrado su capacidad de resistencia en la última crisis y con cotizaciones de compra buenas”, comenta Lanternier. El gestor también apuesta por la región de África como uno de las más importantes ya que la demografía la apoya y las empresas, tales como CFAO, bien posicionadas se pueden beneficiar mucho de esto.
El fondo Agressor lleva un 4,2% de rendimiento en el último año mientras que el índice de referencia, el CACA All-Tradable pierde un -8,2%. A tres años el fondo lleva un 13,2% mientras que el índice cae un -22,8% y a 10 años el fondo alcanza un 80,9% y el índice un -19,5%.
Financière de L’Echiquier
Financière de l’Echiquier es una gestora de fondos 100% independiente que lleva más de 20 años enfocada en la selección de valores. Tiene más de 90 empleados de los cuales 24 son gestores y analistas. La entidad tiene 4.700 millones de activos bajo gestión y el 20% del patrimonio es distribuido fuera de Francia.
A parte del fondo Agressor también tiene el Echiquier Major y el Echiquier Global. El primero es un fondo basado en modelos de excelencia que invierte en empresas con cuota de mercado dos veces superior a la de su principal competidor y que tiene posiciones de liderazgo afirmadas. Este fondo tiene una rentabilidad de 20% en los últimos 3 años mientras su índice de referencia (el DJ Stox 600) lleva un -12,8%. El segundo es un fondo que invierte en empresas del todo el mundo que crezcan de manera duradera más rápido que sus competidores y que saben sacar provecho del crecimiento mundial. Empresas como Google, Visa o MeadJohnson. Financière de l’Echiquier tiene registrados 6 fondos en España.