Warburg Pincus y General Atlantic se hacen con el 50% del negocio de gestión de activos del banco. La operación genera una plusvalía neta para el grupo de 700 millones de euros.
Warburg Pincus y General Atlantic, dos firmas de capital riesgo estadounidenses, se han hecho finalmente con la mitad de la gestora de activos de Santander. Alfredo Sáenz, consejero delegado del banco hasta el pasado mes, había confirmado en abril que estaban en negociaciones para vender el negocio y, frente a otras ocasiones cuando el banco había puesto a la venta la gestora sin llegar a cuajar la operación, esta vez sí, ha cerrado su venta, por la que percibirá 1.023 millones y conseguirá unas plusvalías netas de 700 millones, que previsiblemente servirán para realizar saneamientos en el grupo. De esta forma, se valora el conjunto de la gestora en 2.047 millones.
Según ha informado el banco, vende a las dos firmas de capital riesgo el 50% del negocio de gestión de activos, que en los tres primeros meses del año obtuvo un beneficio atribuido de 29 millones de euros, un 59,7% más que en el mismo periodo del año anterior. El compromiso sería crear una gestora global, con el objetivo de conseguir que los 152.000 millones que gestiona actualmente se dupliquen en los próximos cinco años, en los que pretende competir con las grandes gestoras internacionales.
Las firmas que ahora entran en Santander AM tienen amplia experiencia en el mundo de la gestión. Warburg Pincus lleva 40 años en el negocio del capital riesgo, donde ha invertido 45.000 millones de dólares en 675 compañías, según la información recogida en su página web. Cuenta con una división exclusiva de servicios financieros en la que tiene inversiones por valor de 3.500 millones de dólares en gestoras, bancos y depositarios, aseguradoras o bancas privadas. Es socio de Banco Santander en SCUSA, la unidad de financiación al consumo del grupo en Estados Unidos.
Por su parte, General Atlantic tiene 30 años de historia, en los que ha invertido en 200 compañías, y su cartera está expuesta principalmente a compañías de servicios de negocios, consumo de emergentes y servicios financieros. Por regiones, la mitad de sus inversiones están en compañías estadounidenses, seguidas de europeas y latinoamericanas. Tiene activos gestionados por valor de 17.000 millones de dólares, con más de una docena de participaciones en compañías de servicios financieros en todo el mundo.
Su llegada a Santander AM puede suponer un importante salto en los activos gestionados por la entidad, especialmente con inversores institucionales, dado su gran acceso a los grandes inversores mundiales y su gran experiencia en el sector de forma global, especialmente en Estados Unidos. Mientras, para el público más retail se mantendrá la distribución a través de la red mundial de oficinas de Banco Santander. A partir de ahora, el gobierno de la entidad se llevará de forma compartida entre el Santander y estas dos entidades.
La compra de un negocio en alza
En los últimos años, Santander ha trabajado para reforzar su gestora de la mano de Javier Marín, actual consejero delegado del banco, y Juan Alcaraz, director del área de gestión de activos del banco.
La unidad gestiona activos por valor de 152.000 millones de euros. De esta cifra, 104.000 millones eran fondos de inversión y de pensiones, 9.600 millones eran carteras de clientes gestionadas (incluidos mandatos institucionales) y otros 47.900 millones correspondían a gestión de mandatos por cuenta de otras unidades del grupo. En España, la gestora ha recuperado recientemente el liderazgo en la gestión de fondos de inversión.
En el área de gestión de activos trabajan 600 profesionales, de los que 265 pertenecen a los equipos de inversión. En los últimos tiempos, la entidad ha fichado a reconocidos profesionales para reforzar su área de inversión. José Cuervo se incorporó desde HSBC a la entidad española como responsable global de Renta Variable Latinoamericana, Iván Martín fichó por la entidad en septiembre como responsable de renta variable española, y, más recientemente, en abril, la gestora nombró a Adam Cordery, ex Schroders, responsable global de renta fija europea.
La gestora se encuentra en pleno proceso de reorganización de su gama de productos como consecuencia de la integración de Banesto y Banif. Hasta ahora, Santander AM era la gestora encargada de manejar todos los fondos de inversión del grupo, de manera que tenía productos con marca Banesto y Banif. Estas dos entidades contaban también con sus respectivas gestoras de IIC (Banif Gestión y Banesto Banca Privada Gestión), si bien estaban centradas exclusivamente en la gestión de sicav.
Así, en fondos de inversión por ejemplo han integrado ya los distintos fondepósitos que tenían, lo que resultado en el Santander Fondepósito Clase C, con 1.253 millones de euros. En bolsa española también han fusionado los distintos productos que tenían en el Santander Acciones Españolas, que gestiona Martín y que acaba de recibir nueva calificación por parte de Morningstar.
En fondos mobiliarios, la gestora cuenta con 19.500 millones, de los que el 37% corresponde a garantizados y el 24% a productos de renta fija. Además, el banco tiene también la gestora Santander Real Estate, que maneja el Banif Inmobiliario, con un patrimonio de 2.100 millones, y dos sociedades de inversión imobiliarias, y la gestora especializada en inversión alternativa Optimal Alternative Investments, con un patrimonio de 20 millones. En sicav, el grupo maneja un total de 4.054 millones de euros, lo que le sitúa como líder en este segmento, según los datos del barómetro de la revista Funds People con datos de Morningstar.
Además, la gestora maneja también los fondos de pensiones del grupo, con un patrimonio total de 8.700 millones, principalmente del sistema individual.
Diversificación geográfica
Santander AM se presenta como "una gestora global con fuertes raíces locales". Cuenta con 11 gestoras locales en Europa y Latinoamérica y, además, hace dos años creó un equipo global de gestión, liderado por Dolores Ybarra.
En Europa cuenta con presencia en Reino Unido (con 24.400 millones, con datos a marzo), en Portugal (7.000 millones), Alemania (656 millones), Polonia (2.500 millones), Luxemburgo (2.600 millones) y España (45.000). En Latinoamérica, tiene 85 gestores en cuatro países: México, con 11.300 millones, Puerto Rico (3.300 millones), Brasil (48.100 millones), Argentina (700 millones) y Chile, con 6.000 millones.
Además, el grupo cuenta con un equipo que denominan "multimanager", el cual está encargado de la gestión de fondos de terceros. Está organizado en dos grupos: el de análisis y selección, liderado por José María Martínez Sanjuán y que está compuesto por siete profesionales, y el de gestión de fondos de fondos, basado en Londres y que, entre otros productos, se encarga de la gestión de la gama Select, los perfilados del grupo que han superado ya los 1.000 millones.
A la cabeza del proceso de consolidación en la industria
Según el consejero delegado de Banco Santander, Javier Marín, “este acuerdo sitúa a Santander Asset Management a la cabeza del proceso de consolidación de la industria y contribuirá a que Banco Santander fortalezca su relación con sus clientes bancarios, con una oferta más competitiva y orientada a sus necesidades de inversión”. Por su parte, Juan Alcaraz, consejero delegado de SAM, señaló que “esta operación dotará a Santander Asset Management de un perfil internacional más amplio y proporcionará excelentes oportunidades de crecimiento”.
Daniel Zilberman, directivo de Warburg Pincus, afirmó: “Estamos encantados de colaborar de nuevo con Banco Santander y de trabajar estrechamente con Juan Alcaraz y el resto del equipo de SAM para acelerar los planes de crecimiento de la compañía en América Latina, Europa y otros lugares del mundo”. Jonathan Korngold, directivo de General Atlantic y responsable de servicios financieros de la firma, indicó: “Estamos encantados de apoyar a SAM para que amplíe su posición de liderazgo global y para que la compañía aproveche las nuevas oportunidades de crecimiento que se le presentarán como entidad independiente”.
