Si la macroeconomía juega a favor de los desarrollados, ¿por qué los mercados no dejan de corregirse?

La macroeconomía empuja en este 2016 a favor de las economías desarrolladas. Los datos de desempleo en Europa son buenos y, en Estados Unidos, aún mejores, con cifras de paro del 10,5% y del 5%, respectivamente. Además, la estabilización de los precios de las materias primas en niveles “relativamente reducidos” seguirá favoreciendo a las economías importadoras de las mismas (mayoritariamente, países desarrollados) y perjudicando a las productoras (sobre todo, economías emergentes). Mientras, prevé Álvaro Sanmartín, economista jefe y asesor del fondo Alinea Global en MCH Investment Strategies, las políticas monetarias seguirán siendo “acomodaticias” en la mayor parte del mundo, también en EE.UU., donde “la subida de tipos de interés será gradual y los tipos reales se mantendrán bajos”. Y, sin embargo, los mercados no dejan de corregir en las últimas semanas. ¿Por qué ocurre este efecto bursátil?