Terremoto en los mercados: las gestoras responden

La rebaja de calificación a la deuda de EEUU por parte de Standar & Poors –acompañada de amenazas de futuros recortes-, está provocando un auténtico terremoto en los mercados, a pesar de los intentos del BCE de frenar las caídas bursátiles al otro lado del Atlántico y aportar calma a la tormenta con la compra de bonos italianos y españoles. Así las cosas, las gestoras han adaptado sus perspectivas a los últimos acontecimientos de mercado: para algunas, como March Gestión, los mercados exageran y abaratan aún más la renta variable, el activo más interesante y donde hay que estar, algo que comparten en Schroders y Skandia Investment Group. Para otras, como Saxo Bank, es clave mantener la perspectiva y lidiar con estos riesgos de manera individual, sin mezclarlos, pues mientras la decisión sobre EEUU era lógica y esperada, la crisis de deuda en Italia es mucho más grave. Otras, como UBS Global AM, no creen que lo sucedido suponga un riesgo sistémico pero auguran volatilidad a corto plazo, mientras Pimco mantiene intactas la mayoría de sus posiciones,  derivadas de su propio análisis y no del de las agencias de rating. Para Bill Miller, desde Legg Mason, la rebaja de rating no está justificada y EEUU debería acabar con el oligopolio de las agencias. Entidades como Morgan Stanley optan por la prudencia, rebajando su opinión sobre renta variable europea y optando por invertir en sectores defensivos.