Con el mercado japonés subiendo más de 20% desde sus últimos mínimos en un espacio tan corto de tiempo, una especie de pausa o corrección podría hacer acto de presencia. “Ciertamente, hasta ahora, el yen y el mercado se han movido en gran medida al calor de las promesas políticas de flexibilización monetaria y estímulos fiscales, algo que no es precisamente nuevo. Rentabilidades adicionales en el corto plazo dependerán fundamentalmente de si la retórica del primer ministro, Shinzo Abe, puede mantener el impulso del mercado o de si tenemos alguna sorpresa positiva por parte del Banco de Japón”, aseguran John Stewart y Robert Tull, gestores de Henderson Global Investors.
Según explican ambos en un artículo, los resultados empresariales correspondientes al tercer trimestre podrían hacer que los inversores se tomen un descanso para pensar, aunque dado el estado de ánimo actual, tal vez unos menores beneficios pudieran ser pasados por alto. “Las valoraciones, aunque no son baratas, tampoco suponen un desafío, especialmente teniendo en cuenta que el potencial para la apreciación de la divisa y en medio del mejor entorno que genera la demanda interna”. También ayudaría que tanto Estados Unidos como la economía China parecen estar en la senda correcta de recuperación, con algunos problemas todavía por resolver.
“En términos generales, somos optimistas sobre la dirección que seguirá el mercado de renta variable japonés en los próximos seis meses gracias a las renovadoras políticas que tiene previsto promulgar el Gobierno para estimular el crecimiento económico y acabar con la deflación”, afirman. Pero no sería el único aspecto que a los gestores del Henderson Gartmore Japan Absolute Return Fund les hacen mostrarse positivos respecto a Japón. “Resulta alentador ver cómo cada vez más este mercado reacciona más a factores fundamentales que al resultado de las subastas de deuda soberana en la otra esquina del mundo”, concluyen.