Casi 40 días de conflicto en Irán: las gestoras advierten de un nuevo régimen de mercado dominado por la geopolítica

El mercado comenzaba el 2026 navegando un escenario relativamente benigno, con expectativas de crecimiento sólido, desinflación gradual y margen para recortes de tipos. Sin embargo, el estallido del conflicto en Oriente Próximo, hace ahora casi 40 días, ha alterado ese equilibrio, introduciendo un nuevo régimen de incertidumbre. El reciente alto el fuego de dos semanas anunciado este miércoles ha aliviado temporalmente las tensiones y permitido cierta normalización en los flujos energéticos, pero las gestoras coinciden en que no supone una resolución del conflicto, sino una pausa táctica en un entorno aún altamente inestable. Aunque algunas firmas consideran que podría haberse alcanzado un pico de incertidumbre y mantienen un escenario de shock temporal, el consenso sigue apuntando a que las tensiones subyacentes permanecerán. Un contexto que, además, se produce un año después del sonado Liberation Day, el giro proteccionista impulsado por EE.UU. que ya había comenzado a reconfigurar las dinámicas globales.