La volatilidad es un elemento fundamental a tener en cuenta a la hora de construir una cartera de inversión. En el módulo que hemos lanzado recientemente con la colaboración de Fidelity International analizamos este fenómeno y en uno de los capítulos nos detenemos en la diferencia entre volatilidad implícita y volatilidad histórica. Teniendo en cuenta que la volatilidad mide los movimientos de los precios en un periodo dado, cuando se hable de la implícita, estaremos hablando de una estimación a futuro, mientras que la histórica nos ofrece una imagen retrospectiva.
¿De qué manera se calculan?
Referente a la volatilidad implícita, es importante destacar que no es una ciencia exacta. Se trata de un cálculo prospectivo que permite a los inversores estimar hacia dónde se dirige el mercado. ¿Cómo se calcula? Es una estimación de la volatilidad futura de un valor o índice atendiendo a los precios de las opciones. La volatilidad implícita tiende a aumentar en mercados bajistas. Se debe principalmente a que las condiciones de mercado se consideran de mayor riesgo para la mayoría de los inversores, ya que esperan caídas en las bolsas.
En cambio, la volatilidad histórica no tiene en cuenta la dirección del mercado, sino que se fija en cuánto se desvía un precio de su promedio al alza o a la baja dentro de un periodo dado. ¿Cómo se calcula? Su cálculo se basa en las variaciones de los precios que ya se conocen. Es la desviación media frente al precio medio de un valor.
Cabe preguntarse en este momento qué ventajas ofrece conocer la volatilidad histórica de un valor o un índice cuando realmente es algo que ya ha sucedido. Sin embargo, sí que tiene una importante utilidad. ¿Quieres conocer alguna de sus funcionalidades a la hora de construir una cartera de inversión? No te quedes con la duda. Inscríbete si aún no lo has hecho a FundsPeople Learning. Con la realización de este módulo podrás además sumar una horas de formación para recertificación de EFPA España o 1 CPD credit de CFA Society Spain.
