A la volatilidad vista en el mercado estadounidense en la últimas semanas como consecuencia de la paralización de la aprobación de un segundo paquete de estímulos y, sobre todo, del positivo en coronavirus de Donald Trump, puede salirle un nuevo aliado con la publicación de resultados sobre el tercer trimestre que tiene lugar en EE.UU. -esta semana presentan cuentas 638 compañías-.
“Tras una caída del 31,6% interanual de las ganancias del segundo trimestre, el mercado espera con impaciencia los resultados del tercer trimestre de las empresas del S&P 500”, afirman desde el equipo de inversiones de Bank Degroof Petercam. Al fin y al cabo unos resultados mejores de lo esperado pueden animar a unos inversores que , de momento, se han quedado sin el catalizador que un segundo plan de estímulos en EEUU puede suponer para Wall Street.
Pero ¿qué resultados se espera que presente Wall Street? Según los datos del consenso de analistas que recoge Factset, se ha visto una mejora en la estimación de resultados. “Durante el tercer trimestre, los analistas aumentaron las estimaciones de ganancias de las empresas del S&P 500 para el trimestre. La estimación de beneficio por acción (BPA) ascendente del tercer trimestre aumentó un 4,1% (a 33,08 dólares desde 31,78 dólares) del 30 de junio al 30 de septiembre”, afirma este proveedor.
Lo más positivo es que, según sus datos, no es algo habitual que se vea una mejora en la estimación de BPA de un trimestre a otro. “Durante los últimos 15 años (60 trimestres), la disminución promedio de la estimación ascendente del BPA durante un trimestre ha sido del 5,2%. Por lo tanto, lo normal es que los analistas típicamente bajen las estimaciones durante un trimestre, y para este tercer trimestre de 2020 las han aumentado”. Y lo han hecho sobre todo en sectores como el consumo discrecional, energía, finanzas e industrial, de los más castigados por la crisis del coronavirus.
“Esta revisión positiva es la consecuencia de unos resultados mejores de lo esperado en el segundo trimestre y de una serie de perspectivas positivas de las propias empresas. Según las previsiones de los analistas, el S&P 500 podría volver a un crecimiento positivo de beneficios en el primer trimestre de 2021”, afirman desde Bank Degroof Petercam. De cumplirse estas expectativas de los analistas, es previsible que los inversores reacciones al alza ya que además de los resultados en sí, estas presentaciones dejarán entrever la hoja de ruta y estimaciones que manejan las compañías de cara a lo que resta de año y, sobre todo, de cara a 2021, lo que, según explica Patrik Lang, responsable de renta variable y estrategia global de Julius Baer, “debería ofrecer un apoyo al mercado de acciones durante las próximas semanas”.
Al fin y al cabo, más allá de 2020 lo que les preocupa a los inversores es ver si habrá o no una cierta recuperación en V de los beneficios empresariales y de ahí que vayan a prestar una especial atención a las estimaciones de las compañías. “ Los inversores parecen estar mirando hacia una posible recuperación de las ganancias corporativas globales en 2021, cuando se espera que las empresas generen un fuerte crecimiento año tras año”, afirman desde Loomis Sayles, gestora de Natixis IM.
