El equipo de Análisis de Bankinter no detecta riesgos graves en el corto plazo, pero tampoco factores dinamizadores. Tal y como justifica en su última visión estratégica aplicada a las carteras modelo de fondos, la firma española mantiene la misma estrategia de posicionamiento, aunque prefiere adoptar una postura de protección ante un “contexto de cierta indefinición”.
Entre las medidas llevadas a cabo por Bankinter ante este contexto de incertidumbre, quizá una de las principales sea que retira su exposición a Japón por el riesgo de inacción del Gobierno de Shinzo Abe. De hecho, ya en febrero rebajó su apetencia por el mercado nipón desde una recomendación de Comprar a otra de Neutral.
Además, también reduce Alemania por el impacto negativo sobre el gas (a raíz de la revolución iniciada en Ucrania hace unos meses) y por el elevado peso que tienen sus exportaciones en China; apuesta por la renta fija a largo plazo, dado que, “si la calidad sigue mejorando y el mercado sigue soportado, el precio de los bonos tanto ‘core’ como periféricos podría tener algo más de recorrido”; introduce algo de exposición a Italia y, por último, incluye fondos de retorno absoluto que “deberían mostrar un mejor comportamiento y menor volatilidad en esta etapa de indefinición del mercado”, enumera el equipo de Análisis de Bankinter, dirigido por Ramón Forcada.
En estos momentos, los porcentajes de inversión en renta variable que recomienda Bankinter a los distintos perfiles de inversor son: 85% para el agresivo; 75%, dinámico; 55%, moderado; 35%, conservador, y 20%, defensivo.
Carteras domésticas y globales
Para sus dos tipos de carteras modelo de fondos (domésticas y globales) y sus tres perfiles de riesgo dentro de ellas (defensivo/conservador, moderado y dinámico/agresivo), Bankinter recomienda siete productos de su propia gestora, Bankinter Gestión de Activos: BK Ahorro Activos Euro, BK Renta Fija Corto Plazo, BK Renta Fija Largo Plazo, BK Bolsa España, BK Índice Europeo 50, BK Índice América y BK EE.UU. Nasdaq 100. El resto de propuestas (que ascienden hasta 16) corresponden a fondos de gestoras internacionales.
Entre ellos, se encuentran algunos como Invesco Euro Corporate Bond, BGF Euro Markets Fund, Invesco GT Pan European, Fidelity European High Yield, DWS Aktien Strategie Deutschland, AXA Italy Capitalisation, Parvest EUR Convertible Bond, Fidelity European Smaller Companies, JB Absolute Return Europe Equity Fund, JPM US Dollar Liquidity, JPM America Equity USD, GS Global HY Duración Cubierta, UBS Equity Biotech, Robeco Consumer Trends, MS Diversified Alpha Plus y JPM Global Healthcare.
