Conoce a los candidatos de los FundsPeople Awards 2025 a la categoría de Mejor Equipo de Inversión Institucional en alternativos

El equipo de inversiones alternativas de BBVA AM está formado por (de izquierda a derecha): Álvaro López Cordero,  José Luis Segimón y Javier Guinea Torrontegui.

Las tres cosas que debe tener un buen equipo de inversión en alternativos

Un buen equipo de inversión en alternativos debe tener espíritu colaborativo y empático, curiosidad y humildad.

Cualidades que buscáis en nuevos profesionales, ¿cómo deben ser vuestros compañeros?

Destacaría tres cualidades: deben tener una muy buena formación, responsabilidad y actitud positiva. 

¿Cómo se estructura el equipo?

Trabajamos siempre como un solo equipo. Participamos todos activamente en todas las actividades, principalmente de inversión, pero también en el diseño de producto y comercialización de fondos que gestionamos.

¿Cómo ha cambiado tu sector en los últimos años y cómo prevéis que evolucione  la inversión alternativa en España?

Uno de los mayores retos que tiene la industria es ser capaces de ofrecer productos de inversión con rentabilidades atractivas pero que ofrezcan a su vez soluciones de liquidez interesantes y compatibles con las inversiones.

El equipo de inversiones alternativas de Fonditel está formado por (de izquierda a derecha): Francisco Sainz, Conchi Melero y Estefanía Helguero.

Las tres cosas que debe tener un buen equipo de inversión en alternativos

1. Conocimiento especializado de estrategias y vehículos para poder hacer las preguntas correctas a los gestores y realizar un exhaustivo análisis del Due Diligence del activo en términos de riesgo y rentabilidad, con especial énfasis en materia de sostenibilidad.
2. Track record y experiencia en la inversión en vehículos alternativos para llevar a cabo la mejor selección de las inversiones para incorporar en la cartera, entendiendo los riesgos asumidos y buscando rentabilidades que compensen esos riesgos.
3. Visión global, para entender el ciclo económico, la estructura de mercado y poder optimizar, en la medida de lo posible, el momento de invertir en cada una de las estrategias.

Cualidades que buscáis en nuevos profesionales, ¿cómo deben ser vuestros compañeros?

Es muy importante que tengan  ganas de aprender, una visión crítica y un conocimiento técnico alto que permita desarrollar sus capacidades. Se fomenta un perfil transversal que pueda abarcar distintos tipos de inversión, de sectores de la industria y con especial interés en el desarrollo de nuevas tecnologías y herramientas como la inteligencia artificial.

¿Cómo se estructura el equipo?

Nuestro equipo combina especialistas en la parte de escenarios macro con selectores de vehículos en función de la estrategia que entendemos adecuada en cada momento, englobando el equipo de alternativos dentro del Área de Inversiones con la idea de que todas las ideas encajen en una filosofía de construcción de cartera global. Este equipo de Alternativos estará especializado en el proceso de análisis, selección y monitorización de los fondos y sus carteras, para obtener los objetivos de rentabilidad, riesgo y sostenibilidad establecidos y lograr la mayor diversificación y descorrelación más eficiente con los mercados públicos.

¿Cómo ha cambiado tu sector en los últimos años y cómo prevéis que evolucione la inversión alternativa en España?

Hemos asistido a un crecimiento exponencial en la oferta de nuevos vehículos y a una inclusión creciente de alternativos dentro de las carteras multiactivos en España. Creemos que esta evolución positiva va a continuar por la búsqueda de fuentes de rentabilidad que descorrelacionen con el resto de mercados, así como por el desarrollo de mercados privados que puedan financiar compañías, proyectos e infraestructuras con alto potencial de crecimiento y compromiso con la sostenibilidad. Cabe destacar la evolución en cuanto al acceso a esta industria de más tipos de inversores y al desarrollo en materia regulatoria, puntos clave para aportar más dinamismo al sector.

Pie de foto: Conchi Bravo, subdirectora de inversiones alternativas en MAPFRE AM, y Elena Gamonal, subdirectora de Inversión Área Infraestructuras y Energías Renovables de MAPFRE Inmuebles, que responden también al cuestionario:

1. Flexibilidad, capacidad de adaptación a los cambios y perspectivas. Es fundamental que el equipo tenga miembros con diferentes habilidades y experiencias y formas de pensar. Fomenta la creatividad, permite abordar problemas desde múltiplos ángulos y la capacidad de reacción para resolver desafíos de manera ágil y eficiente.
2. Comunicación, empatía, compromiso y respeto. Los integrantes deben poder expresar sus ideas, dar retroalimentación y resolver conflictos conflictos de manera constructiva para asegurar que todos estén alineados con los objetivos del equipo.
3. Objetivos claros: Visión compartida y metas bien definidas, tanto a nivel de grupo, como al personal, dado que estas ultimas pueden implicar consecuencias. Esto ayuda a mantener el enfoque, organiza los esfuerzos y motiva a los miembros a trabajar hacia un resultado común.

Cualidades que buscáis en nuevos profesionales, ¿cómo deben ser vuestros compañeros?

El mercado de inversión alternativa abarca clases de activos muy diferentes y multidisciplinares, lo que exige que los profesionales dedicados a la identificación de estas oportunidades de inversión, tengan conocimiento del funcionamiento de los distintos mercados y manejen con soltura los distintos modelos de negocio y cómo valorarlos. No es lo mismo, el due diligence basado en subyacente como energía renovables e infraestructuras, Private Debt con la complejidad en los tramos de prelación, Private Equity o en Real Estate. Igualmente, importante es tener una mentalidad abierta y activa que permita la generación de valor para los inversores que confían en la gestión. Y no menos importante, ser grandes comunicadores, es importante poder transmitir las características de estas inversiones de manera sencilla, clara y transparente. Muchas veces la falta de conocimiento de estos nuevos activos puede echar para atrás a algunos inversores y es necesario hacer un esfuerzo didáctico, porque de verdad merecen ser considerados para nuestras carteras de inversión.

¿Cómo se estructura el equipo? 

En MAPFRE la inversión Alternativa desde el punto de vista de gestión, está estructurada a través de varios equipos. Desde MAPFRE AM se realizan los análisis de las inversiones relacionadas con Private Debt y Private Equity, mientras que los activos relativos a Real Estate e Infraestructuras están englobados en el Área Inmobiliaria Corporativa. Aprovechamos de manera dinámica las sinergias que se producen entre ambos equipos.

¿Cómo ha cambiado tu sector en los últimos años y cómo prevéis que evolucione la inversión alternativa en España? 

Las inversiones alternativas han experimentado cambios significativos en los últimos años debido a factores como la tecnología, las tendencias económicas globales, el interés por diversificar las carteras y los tipos de interés y sus fluctuaciones que han marcado el devenir de esta clase de activos en los últimos tiempos. Ha provocado, por tanto, la aparición de nuevas clases de activos y estructuras de inversión que dan respuesta a las nuevas necesidades del mercado.

En estos últimos años, hemos visto que las mejores cualidades de estos activos, además de su rentabilidad, han seguido manteniéndose como activos resilientes y cuya descorrelación continua aportando estabilidad a las carteras, la cual resulta casi imprescindible para una correcta diversificación de las mismas. Hemos visto el incremento de las plataformas lo cual, ha permitido la democratización y el acceso a inversores como por ejemplo la financiación. Relevante es resaltar, que dada la creciente preocupación respecto al cambio climático y la sostenibilidad, estos activos están dando una respuesta a esta inquietud por parte del inversor y del gestor. La inversión privada sigue llevando la delantera en este tipo de inversiones, son inversiones a largo plazo, donde no sólo la variable de rentabilidad es tenida en cuenta para tener éxito, sino además el impacto positivo de las mismas. El artículo 8 es nuestro mínimo objetivo con fondos a terceros, por lo tanto, convicción, coacción y conveniencia.

La inversión alternativa en España ha crecido significativamente en los últimos años, desarrollando nuevas estrategias de inversión. Crecimiento en los jugadores claves tanto para fondos internacionales como para los gestores locales especializados desde hace tiempo en este mercado. Esta tendencia va a continuar en los próximos años potenciada por los cambios regulatorios y la cantidad de oportunidades, fortaleza en el capital riesgo tanto para compañías crecientes como para maduras, demanda de financiación creciente para sectores como renovables, inmuebles y tecnología, así como los préstamos a medida tradicionales, perspectivas de más crecimiento en oportunidades de inmuebles en España…

Con lo cual, las inversiones alternativas seguirán jugando un papel clave en España, continuarán diversificándose y ganando relevancia, impulsadas por la innovación tecnológica, las necesidades de sostenibilidad y una mayor inclusión financiera.

El equipo de inversiones alternativas de Santalucía está formado por (de izquierda a derecha): Frederico Stock, Laura Sanz, Agustín Bircher, Esther Arribas y Natalia Paz.

Las tres cosas que debe tener un buen equipo de inversión en alternativos

Un buen equipo de inversión en alternativos debe estar a la vanguardia y ser conocedor de las distintas oportunidades que surgen en el mercado, por lo que es importante monitorizar tendencias e identificar nichos de valor. Ello requiere de un equipo ágil y dinámico que cuente con la flexibilidad para analizar soluciones innovadoras y que esté dispuesto a estar siempre en constante cambio.

Dado el carácter mayoritariamente privado e ilíquido de la Gestión Alternativa, así como el componente de largo plazo, es fundamental contar con una actitud responsable hacia la gestión de riesgos y tener un sólido proceso de Due Diligence. Para ello es clave mantener una relación estrecha con los gestores, entendiendo su visión del mercado y exigiendo una elevada transparencia sobre sus procesos de inversión y valoración. Por último, es imprescindible adoptar una actitud proactiva en la búsqueda de los mejores gestores, tanto dentro como fuera de nuestras fronteras. 

Cualidades que buscáis en nuevos profesionales, ¿cómo deben ser vuestros compañeros?

El equipo de SANTALUCÍA está formado por un equipo con un perfil técnico muy diversificado, en el que fomentamos el razonamiento crítico, la actitud constructiva y el valor añadido y en el que se promueve la pluralidad de visiones.  Buscamos a personas responsables, comprometidas y dinámicas con ganas de sumarse a un proyecto en crecimiento y que estén dispuestas a desarrollar sus conocimientos en la búsqueda de la mejora continua. Es clave la cooperación y comunicación entre los miembros del equipo y fomentar un ambiente de trabajo productivo con un equipo cohesionado y eficiente, capaz de enfrentar desafíos y alcanzar sus objetivos con éxito. 

¿Cómo se estructura el equipo? 

El departamento de Gestión Alternativa y Mercados Privados dentro del Área de Inversiones tiene tres grandes verticales: Fondos de Mercados Privados, Fondos Alternativos Líquidos (Hedge Funds) y Operaciones Directas/Co-inversiones. Además, el departamento se apoya en otras áreas de la organización, como los equipos de Back y Middle Office, Asesoría Jurídica y Fiscal para un adecuado control y seguimiento de las inversiones. El equipo se gestiona de forma horizontal, trabajando por proyectos y fomentando la riqueza de pensamiento y la iniciativa.

¿Cómo ha cambiado tu sector en los últimos años y cómo prevéis que evolucione la inversión en alternativos en España?

En los últimos años hemos observado un incremento generalizado en la asignación a esta tipología de activos dentro de las carteras de inversores institucionales impulsada por la búsqueda de rentabilidad en un entorno de tipos de interés cero. No obstante, este crecimiento se ha producido principalmente en los mercados privados y en mucha menor medida en la gestión alternativa líquida (Hedge Funds), que no ha tenido los retornos esperados ante la falta de volatilidad y de oportunidades en los mercados públicos. 

A futuro, consideramos que los mercados privados seguirán creciendo y se consolidarán como un pilar estratégico sobre el que construir una cartera de gestión alternativa con un horizonte de largo plazo. En esta dirección se encamina la industria con la creación de vehículos de capital permanente. Asimismo, prevemos que el incremento de la incertidumbre tanto geopolítica como financiera generará oportunidades de forma consistente que podrán ser aprovechadas por Hedge Funds, complementando la estrategia de Gestión Alternativa. Por último, esperamos que continúen las mejoras en relación a trasparencia, esquemas de retribución, valoración y sostenibilidad.

El equipo de inversiones alternativas de VidaCaixa está formado por (de izquierda a derecha y de arriba a abajo): Javier Marcos, Miguel Blasco, Wilfredo Coroleu, Jorge Paz, Javier Feliu, Álvaro Andreu, Clara Huidobro, Jaime García-Morales, David Domínguez.

Las tres cosas que debe tener un buen equipo de alternativos en España? 

Mencionaría tres funciones muy ligadas a nuestro día a día. En primer lugar, la capacidad de originar nuevas oportunidades y de generar relaciones a largo plazo: son frecuentes las reuniones de introducción a nuevas gestoras para conocer el estado de sus inversiones y la oferta de sus nuevos productos. En el mercado de inversión alternativa existen varias conferencias destacadas a nivel mundial que congregan a gestores e inversores de todo el mundo con el objetivo de establecer nuevas relaciones. Además, son un buen punto de encuentro entre inversores para compartir impresiones y sirven de foro para distintas charlas que ayudan a conocer tendencias y temas de relevancia en la industria. 

Monitorización de la cartera: Es muy importante disponer de software y medios que permitan saber lo que está pasando en las compañías subyacentes y tener la capacidad de gestionar y analizar una gran cantidad de datos (sectores, geografías, múltiplos, evolución de ingresos, márgenes...). Son muy importantes las reuniones de seguimiento con los equipos de la gestora para saber en detalle cómo avanzan las inversiones y la organización (equipo, estructura, productos etc.) 

Construcción de cartera con una visión a largo plazo: existe una estrategia de inversión en alternativos definida para cada plan de pensiones con un horizonte temporal a largo plazo. Cada año nos toca revisar y actualizar el proceso para obtener como resultado un programa anual con el detalle de los compromisos a realizar por estrategia y geografía. 

Cualidades que buscáis en nuevos profesionales, ¿cómo deben ser vuestros compañeros? 

Funcionamos de manera cohesionada gracias al espíritu de compañerismo, la generosidad y curiosidad por seguir aprendiendo que impera en el equipo. A nivel técnico, deben tener conocimiento del mercado, capacidad para poder generar y encontrar oportunidades de inversión. Dentro del proceso de Due Diligence es fundamental la capacidad de analizar en profundidad la información que recibimos. Además de eso tiene que poder generar relaciones de confianza y transparentes a largo plazo. 

¿Cómo se estructura el equipo? 

Somos un equipo especializado en alternativos que ha crecido en los últimos años hasta alcanzar la cifra actual de nueve profesionales repartidos entre las oficinas de Madrid y de Barcelona. Aunque se trata de un único equipo capacitado para colaborar en cualquier clase de activo alternativo (PE,PD,Infra y RE). En el día a día el equipo se estructura por estrategias de inversión. 

Hay responsables por cada una de ellas y los procesos asociados de búsqueda, Due Diligence, presentación de las oportunidades y posterior monitorización las realizan los responsables de cada estrategia. Dentro de las estrategias existe especialización adicional por geografías y segmentos de mercado. 

¿Cómo ha cambiado la inversión alternativa en España en los últimos años y cómo prevéis que evolucione? 

En los últimos cinco años los inversores institucionales han aumentado la exposición a este tipo de activos con el objetivo de obtener rentabilidades superiores y diversificación con menor volatilidad. Destacamos el incremento en el número de estrategias donde se invierte, infraestructuras o deuda privada, por ejemplo, han ido ganando un peso relevante, ya no solo es Private Equity la estrategia principal. 

También ha cambiado el cómo se invierte en este tipo de activos, los FoF tradicionales han dejado de ser la opción mayoritaria, gracias a la experiencia y a tener carteras más maduras donde tienes la capacidad para ganar exposición directamente a través de fondos en directo. 

Prevemos que siga aumentando el peso en esas estrategias más recientes, y que se incremente la sofisticación en algunas de las estrategias de inversión. A nivel de mercado, vemos clave la democratización de las inversiones en activos alternativos al proporcionar a los inversores minoristas acceso a una clase de activos que solía estar reservada solo a inversores institucionales.