Deutsche Bank tiene claro cuál será su estrategia de inversión para este 2015. Se volcará con la renta variable en países desarrollados como activo favorito, adelanta Rosa Duce, economista jefe del Centro de Inversiones de Deutsche Bank España, para quien sus prioridades se centran en las bolsas norteamericana y europea y, dentro de ésta, en la alemana y la española.
En lo que respecta a renta fija, el banco alemán sigue apostando por la renta fija de plazos cortos, sobre todo en países periféricos de Europa y en EE. UU., por la renta fija emergente de países asiáticos y por la deuda periférica en la zona euro.
Además de los riesgos derivados de las futuras elecciones en el Viejo Continente y de los nuevos líderes políticos surgidos en Europa, Deutsche Bank ve como mayor factor de riesgo la actuación de la Fed. Según ha explicado la economista jefe del Centro de Inversiones del banco en España, su preocupación recae en que la Fed sea agresiva en sus subidas de los tipos de interés llegando a alcanzar los 50 puntos básicos, perjudicando así al crecimiento de la economía estadounidense.
En Europa, la preocupación por el débil crecimiento y los riesgos deflacionistas conseguirán que el BCE anuncie un QE en el primer trimestre, estima Duce. “La compra de cédulas y títulos ABS no será suficiente para alcanzar los objetivos del BCE, por lo que esperamos que Draghi anuncie una compra de bonos”, prevé. No obstante, a su juicio, “el impacto que pueden tener las compras del BCE va a ser superior a lo que tuvo en su momento la expansión monetaria de la Fed en EE. UU.”.
Otro tema candente para este 2015 es el precio del crudo. “El precio del petróleo se va a mantener en niveles bajos”, consideran los analistas de Deutsche Bank, quienes pronostican que, “en primavera, los precios volverán a subir”, pero para ello “será necesario que la OPEP recorte la producción”, advierten.