En España hay registradas 40 gestoras internacionales prácticamente desconocidas para los selectores pese a contar con fondos de probada consistencia. Les identificamos cuáles son esas entidades y los productos concretos por los que sobresalen.
Actualmente, hay más de 200 gestoras internacionales ofertando su gama de fondos en España. De ellas, aproximadamente 150 no tienen oficina de representación local. En muchos casos, ni siquiera han diseñado un plan estratégico para comercializar activamente sus productos en el mercado español. Simplemente registran sus fondos ante el interés detectado en un momento puntual por un cliente concreto. Esto hace que, a pesar de estar registradas para su venta en España, el desconocimiento por parte de los selectores sobre la existencia tanto de estas entidades como de sus productos sea prácticamente total. Y eso a pesar de que algunas entidades cuentan con estrategias de probada consistencia que permiten acceder tanto a mercados core como nicho.
El selector prefiere elegir entre las gamas de las entidades que cuentan con oficina de representación. Lo evidencia el hecho de que en torno al 96% de los 217.000 millones que hoy atesora la industria extranjera en España esté en fondos de entidades con oficina abierta. La presencia local guarda una estrecha vinculación con el servicio, lo que explica en buena medida este fenómeno. Pero… ¿quiénes son esas gestoras desconocidas? ¿Y cuáles los productos por los que más destacan? Siguiendo un orden alfabético (de la L a la Z), en este tercer artículo hemos hecho una recopilación de las 40 gestoras internacionales registradas en España que comercializan fondos que este año disfrutan de sello Funds People, con la calificación de Consistente, señalando cuáles son las estrategias concretas por las que destacan.
Liontrust AM: se trata de una boutique inglesa independiente, fundada en 1994 y que lleva cotizando en la Bolsa de Londres desde 1999. Las áreas de especialización de esta compañía son renta variable británica, europea, asiática y global, renta fija corporativa global y multiactivos, la mayoría con un enfoque long only. En España cuenta con un fondo de bolsa británica distinguido con la calificación de Consistente, el Liontrust GF Special Situations.
Lord Abbett: firma de inversión privada e independiente muy involucrada desde su fundación en 1929 en los mercados de renta fija, donde sobresale con un fondo de deuda de alto rendimiento, el Lord Abbett High Yield, producto Consistente Funds People. En su caso, la gestora también está representada en España por Selinca.
Matthews Asia: se trata de una gestora estadounidense con sede en San Francisco. El rango de inversiones estratégicas de la entidad se centra en países como China, Japón, Corea del Sur, Taiwán, Hong Kong, Vietnam, Filipinas, Malasia, Singapur, Indonesia, Australia, Nueva Zelanda, Sri Lanka, Pakistán e India, es decir, en la región de Asia-Pacífico. El producto que destaca por su consistencia es el Matthews Asia Funds Pacific Tiger.
Notz Stucki: firma independiente fundada por los gestores Beat Notz y Christian Stucki en 1964. Ambos socios fueron pioneros, al ser de los primeros en invertir en hedge funds americanos y en seleccionar gestores extranjeros, con nombres como George Soros, Paul Tudor Jones o Michael H. Steinhardt. El hito más destacado en su historia sea el lanzamiento en 1974 del fondo de hedge funds Haussmann. La entidad desembarcó en España en 2016 y su producto más destacado es el DGC Horizonte.
Odey Asset Management: es una gestora londinense fundada en 1991 por Crispin Odey y que centra su negocio en la comercialización de estrategias tanto globales como europeas. Precisamente, en España destaca por un fondo de renta variable europea, el Odey European Focus, que este año disfruta de la calificación de Consistente Funds People. También dispone del Odey Opportunity Fund, un fondo mixto flexible.
Payden & Rygel: firma fundada en 1983 en Los Ángeles y que actualmente dispone de oficinas en Boston, Londres y París. Su capital está en manos de los gestores sénior y ejecutivos implicados en el día a día de la firma. Su especialidad es la gestión de renta fija de corto plazo, donde actualmente cuenta con tres productos de probada consistencia: el Payden Euro Liquidity, el Payden Global Short Bond y el Payden US Dollar Liquidity.
PGIM Funds: es el brazo de gestión de la firma americana Prudential Financial y una de las mayores gestoras por volumen en activos bajo gestión, con un patrimonio que supera el billón de dólares. Su modelo de negocio se basa en una estructura multimanager, que se compone por una serie de gestoras especializadas cada una en una clase de activo en particular. En España despunta con un fondo de retorno absoluto, el PGIM Absolute Return.
PineBridge Investments: gestora neoyorkina, con sedes tanto en Europa como en Asia, que cuenta con productos de alta convicción, fundamentalmente en renta variable emergente, categoría en la que despunta con productos como el PineBridge Asia ex Japan Small Cap Equity y el PineBridge India Equity, ambos con la calificación Consistente Funds People.
Pyrford International: boutique británica perteneciente a BMO Global Asset Management, gestora que en 2007 se hizo con el 100% del capital de la compañía. Gestiona un fondo mixto, el Pyrford Global Total Return Sterling Fund, lanzado en 1994 que, desde entonces, solo ha cerrado dos años en negativo (-2% en 2002 y -0,7% en 2018). En 2008, año de la gran crisis, el fondo consiguió generar una rentabilidad positiva del 12,8%. La asignación de activos la reparte entre cuatro grandes clases de activos: acciones de compañías de calidad que coticen a precios atractivos, deuda pública con rating AAA o AA, divisas y liquidez.
Quaero Capital: se trata de una boutique suiza de gestores de autor que acaba de fusionarse con Tiburon Partners. Fundada en 2005, dispone de una gama compuesta por diez fondos en formato UCITS que siguen un enfoque eminentemente value. La mayoría son estrategias de renta variable que invierten en el universo de las small caps, con las que la firma ha ganado una gran notoriedad. En España sus fondos consistentes son un fondo de small caps europeas, el Quaero Capital Argonaut, y un mixto global con riesgo moderado, el Quaero Capital Yield Opportunities.
Russell Investments: firma estadounidense fundada en 1936 en Seattle. Ofrece soluciones multiactivos para inversores institucionales. Sus principales accionistas son TA Associates y a Reverence Capital Partners. Su carta de presentación en España son dos fondos de bolsa europea que invierten en compañías de gran capitalización, el Russell Continental European Equity y el Acadian European Equity UCITS.
SEB Funds: es una entidad fundada en 1856 y hoy en día es uno de los bancos líderes en el norte de Europa, siendo el mayor proveedor de inversiones alternativas de los países nórdicos. Aunque en España han venido promocionando un fondo de retorno absoluto, el SEB Asset Selection, el que destaca por su consistencia es un fondo de bonos daneses, el SEB Danish Mortgage Bond.
Swisscanto AM: desarrolla su actividad exclusivamente en Suiza. También es el brazo de gestión de activos de Swisscanto Holding, que, a su vez, pertenece al Zürcher Kantonalbank Group. La firma inició la expansión de sus actividades de marketing en otros mercados europeos en 2011. Es conocida por la innovación de sus fondos de inversión, en activos como los CoCos o el high yield y en inversión sostenible, donde cuenta con varios productos con la calificación Consistente: el Swisscanto (LU) PF Rspnb Bal (EUR) AA y el Swisscanto (LU) PF Rspnb Sel tanto en su clase en euros como en francos suizos.
Syquant Capital: se trata de una boutique francesa especializada en oportunidades de arbitraje en renta variable. Fue fundada en 2005 por Olivier Leymarie y Henri Jeantet, expertos que habían destacado por fundar la división de derivados de renta variable en Credit Agricole. La gama de producto de la firma se engloba con la etiqueta, siendo un multiestrategia de gestión alternativa, el Helium Fund Selection, y una estrategia de event driven, el Helium Opportunités, los productos más sobresalientes de la casa.
TCW: firma con más de 40 años de vida, fundada en Los Ángeles en 1971. La marca agrupa a TCW, MetWest y TCW Alternative Fund Families. TCW dispone de oficinas en Los Ángeles, Nueva York, Boston Chicago, Londres, Hong Kong y Tokio, y da trabajo a cerca de 600 personas en todo el mundo, muchos de los cuales son además accionistas de la compañía. En España el fondo por el que destaca es el TCW Funds MetWest Total Return Bond.
TOBAM: boutique francesa fundada en 2005 por Yves Choueifaty, matemático de educación que encontró un modelo sobre el que basar su filosofía de inversión Anti-Benchmark, consistente en un método cuantitativo que busca construir la cartera más diversificada posible evitando los sesgos del mercado, con el objetivo de que la cartera se acerque lo máximo posible a la frontera eficiente. El 80% del capital de TOBAM está en manos de los empleados de la entidad y un 12% pertenece a Amundi. En España cuenta con un fondo consistente: el Most Diversified Portfolio SICAV- TOBAM Anti-Benchmark Japan Equity.
TT International: pequeña boutique británica independiente que destaca especialmente por las estrategias de renta variable europea, donde tiene fondos long only, long/short y de retorno absoluto. Sin embargo, el producto por el que sobresale en España centra su universo de inversión en el mercado asiático, el TT Asia-Pacific Equity, que este año presume de la calificación Consistente Funds People.
Union Investment: gestora alemana con sede en Frankfurt fundada en 1956, con más de 2.500 empleados y un volumen de activos que supera los 250.000 millones de euros, de los que 150.000 millones están en manos de clientes institucionales. En España, los fondos por los que destaca son dos estrategias de renta variable global, el UniFavorit: Aktien y el UniValueFonds: Global.
UTI International: en este caso, es una de las gestoras más exóticas que han llegado a España. Es una de las firmas de mayor tamaño de la India y líder en la inversión en renta variable india, renta fija india y private equity. Está participada en un 26% por T.Rowe Price. El fondo por el que destaca es el UTI India Dynamic Equity, con la calificación de Consistente.
Vector Asset Management: se trata de una gestora luxemburguesa fundada en 2001 por Werner Smets. Aunque su carta de presentación en España era inicialmente una estrategia de renta variable global, el Vector Navigator, ahora es el Vector Flexible el que está distinguido con la calificación de fondo Consistente Funds People.
Veritas: es una de las últimas gestoras en llegar a España (lo hizo el año pasado) y también una de las más jóvenes. Fue fundada en 2015 por un grupo de gestores y analistas que compartían su experiencia de inversión en estrategias sistemáticas y cuantitativas, y cuenta con un accionista y socio estratégico, Eric Sturdza Management Company, que da soporte a las operaciones de fondos y a la distribución de la entidad. El fondo por el que destaca en España es el Veritas Global Real Return, que este año disfruta de la calificación de producto Consistente Funds People.
