Tras el éxito de la figura del pasaporte europeo, que facilita la comercialización transnacional de fondos de inversión, tanto armonizados (UCITS) como alternativos (AIFMD), la Asociación Europea de Fondos y Gestión de Activos (EFAMA) lleva tiempo trabajando con la Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación (EIOPA) en la creación de un producto de pensiones individuales estandarizado para toda la Unión Europea.
En el marco de esta colaboración, la asociación europea de los fondos de inversión acaba de publicar un informe –que ahonda en las cuestiones planteadas en el de septiembre de 2013– en el que presenta los principales argumentos a favor de un producto de este tipo, que EFAMA ha bautizado como EPP (European Personal Pension).
El informe destaca que el EPP cuenta con el aplastante respaldo de la industria europea, ya que el 100% de las gestoras de activos consultadas –todas pertenecientes a EFAMA– han manifestado su interés en participar en el mercado de planes de pensiones individuales europeos en calidad de proveedoras de soluciones de inversión, mientras que un tercio ha expresado además su deseo de actuar como distribuidora. La distribución transnacional potenciaría también las economías de escala, dado que el 94% de los encuestados afirma que centralizarían la gestión de inversiones y el 65%, la función administrativa.
EFAMA considera además que un mercado único de pensiones individuales resultaría más eficiente, mejoraría los flujos de capital hacia inversiones de largo plazo y contribuiría al objetivo de la Comisión Europea de establecer un mercado único de capitales. Y, desde la perspectiva de los consumidores, el EPP les permitiría escoger entre un mayor número de proveedores y de productos y facilitaría la portabilidad de los planes de pensiones a otro país, uno de los aspectos que frenan actualmente la movilidad de los trabajadores dentro de la UE.
Tres recomendaciones
El informe de EFAMA se estructura en torno a tres recomendaciones. En primer lugar, la asociación defiende que cualquier EPP debería especificar una opción de inversión por defecto –ya se trate de estrategias de ciclo de vida o de fondos mixtos– diseñada para garantizar un nivel de riesgo aceptable para los ahorradores. No obstante, deja en manos de los Estados miembro la decisión de decantarse por una opción concreta o permitir que sean los proveedores los que decidan.
En segundo lugar, EFAMA aboga por una estandarización de las comunicaciones previas a la contratación que facilite la comparación entre EPP –una especie de documento de datos fundamentales (KIID) para planes de pensiones que incluiría un indicador sintético del coste y un perfil de rentabilidad-riesgo adaptado a las características particulares del producto.
Por último, la estandarización del producto debería contribuir a reducir en la medida de lo posible las necesidades de asesoramiento y los costes de distribución, con el objetivo de fomentar la contratación –y, por tanto, el ahorro para la jubilación– por parte de los consumidores europeos.
