Francisco Amorim (Jupiter): "Con las redes de banca privada hay que actuar como un especialista de producto. No se pueden utilizar los fondos como una commodity"

A finales de 2024 llegaba la noticia de que Francisco Amorim asumía la dirección del negocio de la Península Ibérica de Jupiter Asset Management. Ocupaba entonces el cargo de responsable de desarrollo de negocio, siendo el único portugués actualmente al frente de una gestora internacional. Casi cuatro meses después de haber asumido esas funciones, Francisco Amorim se sienta con FundsPeople para reflexionar sobre los desafíos que tienen por delante.

"El desafío reto es hacer crecer el negocio que tenemos, pero también conseguir diversificar las clases de activos de los fondos que ofrecemos", reconoce. El responsable es consciente de que, cuando se menciona Jupiter Asset Management, suele asociarse con renta fija. Especialmente con fondos reconocidos como el Jupiter Dynamic Bond. Sin embargo, con la compra de la gestora Merian en 2020, el foco también pasó a ser otro. "Ampliamos nuestras capacidades a nivel de clases de activos y tenemos estrategias alternativas disponibles. A ellas dedicamos un gran esfuerzo de presentación a nuestros clientes para conseguir captaciones de activos. Es el caso del Jupiter Merian Global Equity Absolute Return Fund, fondo con Rating FundsPeople FP+ en 2025", enfatiza. Lo mismo sucede con los esfuerzos realizados en productos relacionados con metales preciosos, productos que cree que podrían encajar bien en las carteras actuales.

De este modo, Amorim traza con objetividad cómo desea que se perciba a la gestora. "No quiero que Jupiter sea conocida como una gestora que lo hace todo bien. Quiero que nos identifiquen por el reconocimiento que ya tenemos en bonos, pero también como casa que ofrece productos alternativos descorrelacionadores y de nicho. Aunque con capacidades dentro del segmento de acciones", detalla.

Expansión en banca privada, aseguradoras y fondos de pensiones

En cuanto a los segmentos de clientes, el nuevo responsable afirma que están enfocados en los bancos Tier 1, pero también en los grandes grupos financieros. En España, por ejemplo, Amorim quiere desarrollar adecuadamente las redes de banca privada. Quieren estar presentes en las regiones que van más allá de Madrid y Barcelona a nivel bancario, "pues existen ciudades más pequeñas que también requieren atención".

En el caso de Portugal, mercado que el profesional conoce bien y donde fue selector de fondos, el responsable es consciente de la ventaja de ser nativo. "Es un mercado mucho más concentrado, más pequeño, y en el cual mi nacionalidad me permitió crecer más rápido que quizás otros competidores", resalta. Sin embargo, a pesar de esa proximidad, el responsable admite que a Jupiter le falta penetrar en otro tipo de clientes, como es el caso de los fondos de pensiones o las aseguradoras.

No obstante, para el desarrollo del mercado portugués, subraya la importancia de aprovechar las sinergias derivadas de la creciente presencia de grupos financieros españoles en Portugal. "El hecho de que algunos grupos españoles estén presentes en Portugal provoca una centralización en España. Esto hace que la gran mayoría de nuestro trabajo y esfuerzo se haga desde Madrid", adelanta. Sin embargo, no todo es positivo en esa sinergia. Amorim siente que existe "menos discrecionalidad en Portugal". Señala ese hecho como una desventaja al abordar este mercado.

Mercado ibérico: laboratorio de tendencias

Al reflexionar sobre la importancia de la Península Ibérica en el negocio de Jupiter en Europa, Amorim no tiene en mente cifras específicas como objetivo más allá de aspirar a una cuota de mercado "muy elevada" en la región ibérica. "A nivel europeo, somos vistos como una región un poco específica. Nos centramos mucho en la distribución de producto por parte de grandes bancos, sin un gran enfoque institucional".

Sin embargo, ese posicionamiento puede tener sus ventajas. En Jupiter detectan que han sido generadores de tendencias de inversión para otras regiones y países. Precisamente a partir de la Península Ibérica. "Para Jupiter, la Península Ibérica es vista muchas veces como un laboratorio de producto. Si algo funciona aquí, tal vez ese producto pueda ser usado en otras regiones", describe la estrategia de la gestora.

ETF activos y productos alternativos

Una de las tendencias de las que Jupiter no quiso quedarse atrás fue la de los ETF activos. En 2025, la entidad gestora se embarcó en el mundo de los ETF activos. Lanzaron un producto que se propone superar la rentabilidad de las inversiones tradicionales en bonos soberanos. Francisco no duda de que el ADN de la gestora sigue siendo el de la gestión activa y el de la convicción. Pero ven este capítulo como una oportunidad de aprendizaje. "Creo que el producto puede tener mucho éxito. Obviamente que estamos hablando de algo que comercialmente significa comisiones más bajas, y de un mercado que está creciendo muy rápido. Pero nosotros queremos pertenecer a esa tendencia. Queremos mirar al futuro y no quedarnos atrás", atestigua.

En el campo de los productos alternativos, ya referido anteriormente, Jupiter también busca hacer una apuesta fuerte. Especialmente en los alternativos líquidos, y también junto a las bancas privadas. El responsable es consciente de que este tipo de trabajo requiere un proceso, sobre todo, de alfabetización. "Nuestra visión es que este tipo de estrategias vienen a actualizar la tradicional cartera de 60-40. Eso no es solo para clientes altamente sofisticados", apunta. Por eso, cuando en la gestora se reúnen con redes de banca privada, su enfoque debe ajustarse. "Cuando se está junto a las redes de banca privada hay que actuar como un especialista de producto. No se pueden utilizar los fondos como una commodity. Debemos ser capaces de pasar de un mensaje que es muy complejo, a uno muy simple", resalta Francisco Amorim.

En este sentido, se apoya en su experiencia previa: fue selector de fondos, pero también tuvo una incursión en el mundo del asesoramiento financiero. "Creo que mi experiencia hace que tenga esa visión de cómo comunicar tanto para un equipo más institucional, como para un equipo de banca privada. Tengo mucha facilidad para adaptarme, e intento transmitir ese mensaje a mi equipo, de que nosotros tenemos que ser camaleones", concluye.