A todos los inversores les gustaría comprar barato y vender caro, así, la inversión sale redonda. Pero… ¿es tan fácil predecir el mercado?, ¿qué es el market timing y por qué no es muy recomendable tratar de anticipar el comportamiento de los mercados sin un asesoramiento profesional? Este paper de Cobas AM lo explica perfectamente, “el market timing busca encontrar cuál es el mejor momento para comprar un activo y cuál es el mejor para venderlo, tratando de anticipar el movimiento que tendrá su precio en el futuro próximo”.
¿Qué conlleva hacer market timing? Mucho tiempo y trabajo. Selfbank explica en este post que “es una técnica que requiere mucho tiempo, esfuerzo y experiencia, sin que ninguno de estos elementos sea, por otro lado, garantía de éxito. Los inversores utilizan análisis técnico y análisis fundamental para intentar predecir los movimientos futuros del mercado”. Sin embargo, esta asignación táctica de gestionar las subidas y bajadas temporales en la exposición a los mercados tiene sus riesgos si no se realiza correctamente.
¿Por qué no es recomendable tratar de anticipar el comportamiento de los mercados?
Veamos con ejemplos qué efecto puede tener en las carteras llevar a cabo un market timing erróneo. Si tenemos una inversión hipotética de 1.000 dólares en el índice MSCI ACWI entre el 1 enero de 2012 y el 31 diciembre 2021, con dividendos netos reinvertidos, en el que se observa la ganancia obtenida de haber mantenido la inversión durante todo el periodo.
Esos 1.000 dólares se habrían convertido en 3.025 si se hubiera mantenido la inversión, pero si el inversor hubiera hecho market timing y se hubiera perdido, por ejemplo, los 10 mejores días del mercado la cantidad que hubiera percibido sería muy inferior.
- Al estar fuera del mercado los 10 mejores días, la pérdida de la ganancia total sería del 50%;
- Si se hubiera perdido los 20 mejores días del mercado, la ganancia se hubiera reducido un 71%
- Si contabilizamos una salida de los 30 mejores días del mercado, la pérdida ascendería al 85%; y
- Si fueran los 40 mejores días los que se hubiera perdido, la ganancia solo sería del 4%.
Este ejemplo puede darnos una idea de lo que se puede perder al entrar y salir del mercado. Es crucial explicar al inversor que el tratar de predecir el comportamiento de los mercados y el exceso de operaciones pueden reducir la rentabilidad de la inversión. La inversión en el momento equivocado, los costes de transacción y las consecuencias fiscales pueden reducir la rentabilidad en comparación con las estrategias de permanencia en el mercado. Un market timing mal gestionado puede llevar a grandes fiascos como los que recoge este artículo.
Estrategias para no arrastrarse por el market timing
Hay herramientas que ayudan al inversor a no dejarse llevar por el market timing. Están las estrategias de autocontrol, reequilibiro frecuente e inversión sistemática, entre otras. Si te interesea este tema, te recomendamos leerte el módulo Herramientas para explicar a los inversores la importancia del largo plazo elaborado por FundsPeople Learning en colaboración con Capital Group.
