Decían y siguen diciendo en algunos corrillos del sector financiero que el potencial de la renta variable estadounidense está, por el momento, agotado tras su buen comportamiento de 2013, cuando el índice bursátil S&P 500 realizó su mejor ejercicio desde 1997 con una revalorización del 29,6%. Y puede que sea verdad. Sin embargo, pese a la dificultad que entraña repetir dicho hito para el parqué norteamericano, la rentabilidad que puede ofrecer a los inversores de fondos de bolsa estadounidense no es para nada desdeñable, más si se la compara con sus homólogas española, europea o japonesa, creen los expertos nacionales participantes en la encuesta mensual elaborada por Funds People para ‘Expansión’.
Según sus estimaciones, casi seis de cada diez de ellos apuesta por un rendimiento de aquí a un año de los fondos de bolsa de Estados Unidos de entre el 6% y el 8%, revalorización hipotética no muy alejada de la que pronostican para los fondos especializados en otros parqués desarrollados.
Los fondos más atractivos serían, a su juicio, los fondos de renta variable española. Un 71% de gestores locales cree que los fondos de bolsa nacional lograrán un rendimiento de entre el 6% y el 12% durante los próximos 12 meses, especialmente tendentes hacia el extremo del 12%.
En el mismo periodo, auguran, los fondos de renta variable europea marcarían un 6% o un 10% -se debaten por igual entre ambos rendimientos-, mientras que, por su parte, los fondos de renta variable japonesa registrarían un 4% o un 10% -mismo debate les acecha en este sentido-.
A pesar de que, esta vez, los fondos de renta variable estadounidense parezcan volver a tomar impulso, lo cierto es que son los fondos de bolsa española los que aparecen como punta de lanza para los próximos 12 meses.
La renta fija desarrollada, en declive
Sólo los fondos de renta fija desarrollada invertidos en la zona euro ofrecerán el próximo año rentabilidades positivas, aunque, eso sí, en el rango bajo del 1% o del 2%, pronostican los expertos españoles, que no descartan, para este mismo activo, rentabilidades nulas o, incluso, negativas del 1% o del 2%.
Para los fondos de renta fija japonesa y en dólares, auguran rendimientos del 0% en el primer caso y del 0% o del 1% negativo en el segundo caso.
Incertidumbre en los emergentes
Los fondos tanto de renta variable como de renta fija emergente son siempre un foco de incertidumbre para los gestores nacionales. En los que se refiere a sus fondos de acciones, creen que podrían situarse entre el 0% por lo bajo y el 6% por lo alto de aquí a 12 meses, aunque con mayor propensión hacia el rango menor. Por otro lado, más dudas generan sus fondos de bonos, cuyas respuestas son muy variopintas: una buena parte, en consenso, estima el rango que va desde el negativo 1% hasta el positivo 1%, aunque no faltan los que se aventuran por un rendimiento del 4% o del 5%, así como tampoco los que, desde el pesimismo, descienden hasta los negativos 3% o 5%, en el escenario más desfavorecedor para los fondos de renta fija a largo plazo de mercados en desarrollo.
Biotecnología y finanzas, las joyas de los sectoriales
Los fondos especializados en biotecnología y finanzas se posicionan como los productos sectoriales más atractivos para el próximo año. Ninguno de ellos aprueba el corte estrictamente -las posibles notas van de 1 a 5, donde 1 significa mejor comportamiento previsto y, 5, el lado opuesto- pero, sin embargo, ambos obtienen la misma nota media, un 2,71, muy cerca del aprobado. Otros tipos de fondos sectoriales como los de sanidad, tecnología, medios y telecomunicaciones (TMT) y construcción, por su parte, logran notas medias de 3,14, de 3,29 y de 3,43, respectivamente. En conjunto, la media docena de fondos sectoriales reúnen una nota media de 3,06, no demasiado mala pero tampoco atractiva per se.